Sharpe Ratio Definition & Eksempel |

Hvad det er:

Sharpe ratio er risiko for risiko. Det er opkaldt efter Stanford professor og nobelpristageren William F. Sharpe.

Sådan virker det (Eksempel):

Sharpe-forholdet er et forhold mellem afkast og risiko. Formlen er:

(Rp-Rf) /? P

hvor:

Rp = det forventede afkast på investorens portefølje

Rf = den risikofrie afkastningsgrad

? P = porteføljens standardafvigelse, en måling af risiko

Lad os f.eks. antage, at du forventer at din børsportefølje kommer tilbage 12% næste år. Hvis afkastet på risikofrie statsobligationer svarer til 5%, og din portefølje har en standardafvigelse på 0,06, kan vi beregne, at Sharpe-forholdet for din portefølje er fra:

(0,12 - 0,05) / 0,06 = 1,17

Dette betyder, at du for hvert returpunkt er på 1,17 "enheder" af risiko.

Hvis en anden måde er, hvis portefølje X genererer et 10% afkast med et 1,25 Sharpe-forhold, og portefølje Y også genererer et 10% afkast med et 1,00 Sharpe-forhold, så er X den bedre portefølje, fordi den opnår det samme afkast med mindre risiko.

Hvorfor det er sager:

Jo højere Sharpe-forholdet er, desto mere er investorens pr. risikoenhed. Jo lavere Sharpe-forholdet er, desto større risiko investor har for at tjene flere afkast. Sharpe-forholdet betyder således i sidste ende "niveauer" blandt porteføljer ved at angive, hvilke der indebærer overdreven risiko.

Ud over at kun stole på historisk afkast er et problem med Sharpe-forholdet, at illikvide investeringer reducerer porteføljens standardafvigelse (fordi disse investeringer synes at være mindre volatile). Forholdet er også forvrænget, hvis investeringerne ikke har en normal fordeling af afkast.