Spørgsmål og svar: Salg til en partner |

Spørgsmål: Jeg ejer en forretning med min bror i de sidste 16 år. Jeg besluttede at købe min partner / bror ud af virksomheden. Virksomheden har haft tab i de seneste par år. Hvordan sætter vi en værdi på virksomheden uden at pådrage sig en forretningsekspert?

OK, stop straks og genovervej dit spørgsmål. At gøre denne aftale " uden at pådrage sig en virksomhedseksperts omkostninger " er en rigtig dårlig ide. Den største fare i denne aftale er ikke at betale for meget eller for lidt, men snarere at lave en aftale, der efterlader en af ​​jer at tro, at det var uretfærdigt. Hvis der nogensinde var et godt sted at bruge nogle penge på en ekspert, så er det det.

Hvorfor? Fordi der er så mange forskellige måder at beregne dagsværdi på, med så mange forskellige resultater, at det uden en meget god ekspert og fuld forståelse som du gør handlen, er det nogen, der er sikker på at sætte spørgsmålstegn ved det senere. Du kan gøre en søgeordssøgning efter "værdiansættelse" på bplans.com til flere artikler, men her er en baggrund:

• Start med at tænke på værdien af ​​et hus. Dens værdi afhænger af mange forskellige faktorer, herunder størrelse, tilstand, landet der er på, kvarteret, ejernes behov og ændrede markedsforhold som rentesatser og lokale økonomiske faktorer. Validering af en virksomhed er sådan, men endnu mere kompleks, fordi den underliggende værdi afhænger af fremtidig indtjening, og både køber og sælger skal gætte fremtidige indtjening.

Der er nogle enkle standarder til at begynde med. Overvej at store, børsnoterede selskaber er værd at få flere af deres årlige indtjening, traditionelt 5 eller 10 gange indtjening eller så, men det afhænger af markedsforholdene. Markedet værdsætter nogle højteknologiske vækstvirksomheder med 50 gange deres indtjening … det er spillet af markedsfaktorer. Investorer som disse virksomheder, så deres relative værdi går op.

• Når du har et lille, privatejet selskab, går indtjeningsmultiplerne ned. Generelt opdager købere, at der er større risiko i et lille firma end en stor. Øget risiko reducerer værdiansættelsen.
• En anden ofte anvendt formel er baseret på salget. Din virksomhed kan måske være så lidt som halvdelen af ​​sidste års salg, så meget som 2 eller 3 gange sidste års salg afhængigt af branchens specifikationer, hvor meget vækst, hvor meget fremtidspotentiale mv. Dette er vigtigere end De indtjeningsbaserede formler for dig selvfølgelig fordi du ikke har indtjening. Det er ret almindeligt med højteknologiske virksomheder. Som med fast ejendom kan du få data om andre transaktioner efter industri og størrelse, hvilket kan hjælpe med at give dig en ide om de seneste tendenser. Formlerne ændres hurtigt, da markedsforholdene ændres. Og selv om dataene hedder "sammenlignelige", som i fast ejendom, er det meget sværere at fortolke, fordi så meget afhænger af det konkrete tilfælde. Vækst øger din værdi, nedgang reducerer det, og der er mange immaterielle anliggender relateret til fremtiden, såsom placering, intellektuel ejendomsret mv.
• Der er mange andre formler, der kan gælde. Bogført værdi er aktiver med mindre gæld. Professionelle kan tage bogværdi og tilpasse sig forskellige faktorer.
• For at gøre dette endnu mere forvirrende, er der ekspertvurderinger certificeret af IRS, som vil tildele en værdi, der bruges til at bestemme skatteforpligtelser, når virksomhederne skifter hænder på grund af skilsmisses død. Deres værdiansættelse kan gå meget lavt; Jeg kender til en sag, hvor en virksomhed, der var værd at flere millioner dollars, blev certificeret for blot få hundrede tusinde til skattemæssige formål af en registreret valuationsekspert, hvis dom blev accepteret af IRS.

Så kom tilbage til dit spørgsmål, jeg anbefaler dig og din bror finde nogen, du både kan stole på, enten en revisor eller en advokat eller måske en konsulent med gode referencer - vær forsigtig med konsulenter, fordi der er meget mindre regulering i rådgivning, derfor er det sværere at fastslå ægte professionalisme - og gå over alle de forskellige formler sammen, og forstå, hvordan de kan give forskellige resultater.

Dit mål skal komme på samme side sammen på en måde, der beskytter dig mod faren for at lave en aftale og derefter efterfølgende at have en ny ekspert, der kommer op med nogle logisk lydende nye formel, der gør den ene eller den anden af ​​dig tror, ​​at aftalen var uretfærdig. Nøglen til retfærdighed er at basere transaktionen på en reel markedsværdi, en reel markedsværdi, som ikke efterlader hverken en af ​​jer sårbar over for noget halvbageret ekspertudtalelse efter det faktum.

Ikke modsat. Dette bør ikke dreje sig om forhandling. Undgå at have to af jer repræsenteret af to separate eksperter, hver med et skrå synspunkt. Se efter nogen, du kan opkræve med at skabe en retfærdig aftale. Enhver, der føler at han eller hun vil være tilgængelig til en behagelig frokost et år senere, uden at tage sider. Du skal begge være klienter.

Husk at målet ikke vinder eller mister handlen, det gør denne ændring på en måde, der bevarer relationerne.

- Tim Berry -