Pris-til-bog-forhold (P / B) Definition & Eksempel |

Hvad det er:

pris-til-bog-forholdet måler en virksomheds markedspris i forhold til den bogførte værdi. Forholdet angiver, hvor meget aktieinvestorer betaler for hver dollar i nettoaktiver.

Bogført værdi, som normalt er placeret på en virksomheds balance som "stockholder equity", repræsenterer det samlede beløb, der ville blive tilbage, hvis virksomheden afviklede alle dets aktiver og tilbagebetaler alle sine forpligtelser.

Sådan virker det (Eksempel):

Der er et par måder at beregne bogværdi på, afhængigt af firmaet. I dette eksempel antages det, at den bedste måling af bogført værdi er Totalaktiver - Totalforpligtelser. Vi antager også, at beholdningen af ​​selskab XYZ handler med $ 6 pr. Aktie, og der er 100 aktier udestående.

Balance for selskab XYZ

Årsafslutning 31. december 2009

Aktiver

Kontant 1.000

Konti tilgodehavende 500

Beholdning 500

I alt Nuværende aktiver 2.000

Forpligtelser

Konti betales 500

Nuværende langfristet gæld 500

I alt Nuværende forpligtelser 1.000

Langfristet gæld 500

Samlede passiver 1.500

Egenkapital 500

P / B-forhold = Aktiekurs / Bog Værdi pr. Aktie

Bogført værdi: 2.000 - 1.500 = 500 (bemærk at dette er den samme som egenkapitalen)

Bogværdi pr. aktie: 500/100 = $ 5

P / B-forhold = $ 6 / $ 5 = 1,2

AP / B-forhold på mindre end 1,0 kan indikere, at et lager er undervurderet, mens et forhold på mere end 1,0 kan indikere, at en aktie er overvurderet.

Bemærk venligst, at det ikke altid er rimeligt at beregne bogført værdi som Totalaktiver - Samlede forpligtelser. Afhængigt af virksomhedens balance kan det være fornuftigt at fratrække immaterielle aktiver, goodwill og / eller foretrukne aktier i de relevante dele af balancen.

Hvorfor er det sager:

pris-til- bogforholdet angiver, hvorvidt en virksomheds aktivværdi kan sammenlignes med aktiekursens markedspris. Af denne grund kan det være nyttigt at finde værdipapirer. Det er især nyttigt, når man vurderer selskaber, der består af for det meste likvide aktiver, såsom finans-, investerings-, forsikrings- og bankvirksomheder.

Pris-til-bog-forholdet er ikke så nyttigt for virksomheder med store F & U-udgifter eller virksomheder med høje niveauer af ejendom eller andre anlægsaktiver. Da langsigtede aktiver opbevares i balancen til den oprindelige omkostning, kan markedsværdien af ​​disse aktiver stige eller falde dramatisk, og bogværdien kan afvige dramatisk fra markedsværdien.

Som de fleste forhold er det bedst at sammenligne P / B forhold inden for brancher. Tekniske aktier, for eksempel, handler ofte over bogført værdi, mens finansielle aktier ofte handler under bogført værdi.