Smerte ved pumpen: Er olievirksomheder bestående af høje gaspriser?
Five Finger Death Punch - Wrong Side Of Heaven
Hvorfor er gaspriserne så høje, og har det en fordel for oliebeholdere?
Gennemsnitlige amerikanere skylder de store olieselskaber for problemet; det er ikke overraskende, at enkeltpersoner tror højere gaspriser vil føre til højere aktiekurser for olieselskaber. Det er trods alt rigtigt, at højere gaspriser, der bringer yderligere indtægter. Men er det hele historien? Samtidig er der flere rapporter om lagre, der gør skade på stigende gaspriser. Det giver mening, fordi forbrugerne nu har mindre diskretionære indkomster til at investere i aktiemarkedet. Gaspriserne er faktisk en implicit skat.
Beviset er i pudding, når man sammenligner Energy Select Sector SPDR (NYSE: XLE) med United States Gasoline Fund (NYSE: UGA). XLE sporer olielagre som Exxon Mobil (XOM) og Chevron (CVX), mens UGA er en ETF, der sporer benzinpriser. Takeaway: selvom der er en sammenhæng mellem de to, har XLE konsekvent underperformeret UGA det meste af tiden. Investorer vil blive hårdt presset til at forudsige spor af olielagre. Lad os sammenligne og kontrastere de øverste S & P 500 olieselskaber.
Olieselskabet Lager ved tallene
Vi ser på disse 5 bestande: Exxon Mobil, ConocoPhillips, Chevron, Marathon Oil og Chesapeake Energy.
For kontekst havde andet kvartal 2011 set Exxon Mobil, Chevron og Conoco Phillips alle annoncerer højere overskud til dels på grund af super høje gaspriser. Disse store olieselskaber geninvesterede herefter overskuddet ved at købe aktierne i deres respektive virksomheder tilbage. En sådan praksis vil naturligvis drive hver aktiekurs op, hvilket øverste ledelse kan lide, fordi det gør deres kompensation mere værdifuldt. Aktiekøbene svarer til første kvartal i 2011.
Exxon Mobil blev for nylig trukket af Apple (AAPL) som Amerikas mest værdifulde firma, men det førende amerikanske energiselskab har formået at skrive imponerende indtjening. Problemet er, at aktiekursen kun har steget 4 procent selv med stigende gaspriser. Bestanden har signifikant underpriset S & P 500, hvilket er 11,6 procent højere siden årets begyndelse. Men der er ikke meget for investorer at frygte; Exxon betaler et godt udbytte, der stiger hvert år, hvilket tyder på dets likvide beholdning. Dens fundamentale er store, og bestanden har været på en uptrend i et par år nu.
ConocoPhillips (COP) har haft en langsigtet nedadgående nedgang på 16,1 procent over en 1-årig periode til 58,05 dollar pr. Aktie. Det har steget så sent, og det kan skyldes, at olieselskaberne kan øge deres pengestab, når gaspriserne stiger, sådan som det vil være tilfældet i vinter, når det vil være 5 dollar pr. Gallon ved pumpen. Et opmuntrende tegn er P / E-forholdet på 11,21, hvilket kun er andet end Marathon Oil's P / E på 12,58 ud af de fem bestande, der diskuteres her. En høj P / E indikerer, at investorerne forventer, at indtjeningen vokser hurtigere.
Chevron (CVX) handler på $ 112,49 en aktie; en stigning på 16,9 procent siden sidste år. Chevron er mired i en kontrovers over retssager, der har set efterspørgslen efter dens lagerfald. Borgerne i Ecuador og Nigeria har dokumenteret Chevron's adfærd i de respektive lande. Det har været på en langsigtet uptrend ligesom Exxon Mobil, men disse retssager har skadet aktiekursen, hvilket kunne være meget højere. Resultatet pr. Aktie (EPS) på $ 13,43 har fortsat været lavere end hvad analytikere har forventet.
Marathon Oil
Gaspriserne er bestemt ikke den eneste afgørende faktor for ydeevne; der er flere andre faktorer, der påvirker aktiekursen på store olieselskaber. Tag Marathon Oil (MRO), en relativ nykommer til spillet, for eksempel, der handler med $ 31,27 per aktie; mægtige tæt på dens 52-ugers høje. Selvom Marathon har den laveste EPS af de fem aktier med 2,49 dollar, har den accelereret sine boreplanser i et forsøg på at konkurrere med lignende Exxon Mobil ved at øge olie- og gasforsyningen. Udvidelsen er vigtig for disse store olieselskaber, hvor Chevron og Exxon Mobil også håber at udvikle sig kreativt.
Chesapeake Energy
Chesapeake er den næststørste amerikanske naturgasproducent. Aktiekursen på Chesapeake Energy Corporation (CHK) på $ 20,86 en andel af denne skrivning sporer alle de andre S & P 500 olieselskaber. Bestanden har faktisk tabt værdi de sidste par år, hvor gaspriserne har spisket aktiekursen faldende 23,4 procent siden denne gang sidste år. Det er lidt af en uptrend lige nu, men det er ikke noget i forhold til Chevron, som er i brand. Desuden er Chesapeake Energy's markedsdækning på 13,93 mia. USD den laveste af de fem oliebeholdninger.
Sådan investerer du i olie og energi
Bundlinjen: Mange ting påvirker et stort olieselskabs aktiekurs. Investorer bør altid se nøje på fundamentet, før de træffer beslutning om, hvorvidt de skal købe aktierne eller ej. Det kan forventes, at højere gaspriser vil føje til store olieselskabers pengestab, men det er ingen garanti for en positiv aktieudvikling over tid. Mekaniske fejl, juridiske tvister og fremkomsten af rene energikilder er trusler mod olieselskaber, mens generelt virksomheder, der underskriver nye lejemål og finder nye olie- og gaskilder, der vil fungere godt. Marathon er et eksempel på dette, mens Exxon har solgt mange af sine websteder og som følge heraf oplevet en tilstrømning af kontanter.
British Petroleum (BP) og Royal Dutch Shell (RDSA) er ikke medtaget i denne analyse, fordi de ikke er en del af S & P 500.
