Optioner Handelsvilkår og definitioner

Kontrakter. Opkald. Sætter. Præmie. Strike pris. Intrinsic værdi. Tidsværdi. In, ud af og ved pengene. Dette er sproget for mulighederne handlende - en jargon-riddled dialekt af traditionelle Wall Street-tale.

At blive fortrolig først kræver at lære et par nøgleord. Her er essensen af ​​options trading for begyndere investorer.

Options kontrakt definitioner

Der er fire vigtige ting at vide om en optionskontrakt:

1. Optionstype: Der er to typer muligheder, du kan købe eller sælge:

• Opkald: En opsionskontrakt, der giver dig ret til at købe aktier til en fast pris inden for en bestemt periode.
• Sætte: En opsionskontrakt, der giver dig ret til at sælge aktier til en fast pris inden for en bestemt periode.

2. Udløbsdato: Den dato, hvor opsættelseskontrakten bliver ugyldig. Det er forfaldsdagen for dig at gøre noget med kontrakten, og det kan være dage, uger, måneder eller år i fremtiden.

3. Strike pris eller udnyttelseskurs: Den pris, hvor du kan købe eller sælge bestanden, hvis du vælger at udnytte muligheden.

4. Premium: Den pris pr. Aktie, du betaler for en mulighed. Præmien består af:

• Intrinsic værdi: Værdien af ​​en option baseret på forskellen mellem aktiekursens aktuelle markedspris og optionens kurspris.
• Tidsværdi: Værdien af ​​en option baseret på den tid, før kontrakten udløber. Tiden er værdifuld for investorer på grund af muligheden for, at en egenkapitals egenværdi vil stige i løbet af kontraktens tidsramme. Når udløbsdatoen nærmer sig, falder tidsværdien. Dette er kendt som tidsforfald eller "theta", efter at prissætningsmodellen for valgmuligheder er brugt til at beregne den.

" MERE: Bedste mæglere til options trading

Aktieoptioner citater forklaret

Opkøb et aktiekurs, og du får den aktuelle markedsandelskurs for virksomheden - det beløb du ville betale, hvis du købte aktier eller det beløb, du ville modtage, hvis du solgte dem. Citater for opsættelseskontrakter er meget mere komplekse, fordi flere versioner er tilgængelige for handel baseret på type, udløbsdato, stykpris og mere.

Når du opkalder et valgmulighed, vil du se en oversigt over tilgængelige opsætningskontrakter, kaldet optionskæder:

Hver række i tabellen indeholder nøgleinformation om kontrakten:

Strejke: Den pris, du vil betale eller modtage, hvis du udnyttede muligheden.

Kontraktens navn: Ligesom aktier har ticker-symboler, har opsættelseskontrakter mulighedssymboler med bogstaver og tal, der svarer til detaljerne i en kontrakt. I en reel optionskæde vil firmaets ticker symbol komme før kontraktnavnet.

Sidst: Den pris, der blev betalt eller modtaget sidste gang optionen blev handlet.

Bud: Prisen en køber er villig til at betale for indstillingen. Hvis du sælger en mulighed, er dette den præmie du vil modtage for kontrakten.

Spørg: Prisen en sælger er villig til at acceptere for muligheden. Hvis du vil købe en mulighed, er dette den præmie du betaler.

Lave om: Prisændringen siden den foregående handelsdag er tæt, også udtrykt i procent.

Bind: Antallet af kontrakter handlede den dag.

Åben interesse: Antallet af opsættelseskontrakter i øjeblikket i spil.

Volatilitet: En måling af, hvor meget en aktiekurs svinger mellem den høje og den lave pris hver dag. Historisk volatilitet, som navnet antyder, beregnes ved hjælp af tidligere prisdata. Det kan måles på årsbasis eller i en bestemt tidsramme.

Impliceret volatilitet, eller "IV" i options-quote stenografi, måler hvor sandsynligt det er, at markedet mener, at et lager vil opleve en pris swing. (Du kan også høre om "vega", alternativprismodellen, der bruges til at måle den teoretiske effekt, at hver enkeltpunktsændring i aktiekursen har på underforstået volatilitet.)

Højere implicitte volatilitet betyder typisk højere optionspriser på grund af højere potentielle upside for kontrakten. Men tag ikke disse beregninger som certainties. Ligesom indtjeningsestimater kun er en analytikers forudsigelse af, hvad et selskab sandsynligvis vil tjene, er volatilitetsforanstaltninger kun forudsigelser om, hvor meget en optionspris kan ændre sig.

Vilkår for at beskrive, hvad en mulighed er værd

Når det drejer sig om at beskrive optionerne præstationer, siger "op", "down" eller "flat" ikke det. På et hvilket som helst tidspunkt, at en opsættelseskontrakt er i spil, er det en af ​​tre ting:

I pengene: Det drejer sig om en option, der har egen værdi - når forholdet mellem aktiekursen i det åbne marked og aktiekursen favoriserer optionsaftalen ejer. Når aktiekursen er højere end strike-prisen, er det gode nyheder for ejeren af ​​en opkaldsopsætning. En opsætning er i pengene, hvis aktiekursen er lavere end strike-prisen.

Ud af pengene: Når der ikke er nogen økonomisk fordel for at udnytte muligheden, kaldes den ud af pengene. Praktisk set gør en mulighed for at købe eller sælge aktier til strike-prisen mindre lukrative end at købe eller sælge på det åbne marked. En call option er ud af pengene, hvis aktiekursen er lavere end strike-prisen. En opsætning er uden for pengene, når aktiekursen er højere end aktiekursen.

Ved pengene: Når aktiekursen er stort set lig med aktiekursen, betragtes en mulighed ved pengene. Dybest set er det en vask.

Optioner køber og sælger vilkår

Disse to sidste dækningstyper af optionshandlere. Dette er et andet tilfælde, hvor traditionelle udtryk som "køber" og "sælger" ikke helt fanger nuancerne af options trading.

Holder: Henviser til den investor, der ejer en optionsaftale. En opkaldsindehaver betaler for muligheden for at købe aktien på grundlag af kontraktens parametre. Et sæt indehaver har ret til at sælge bestanden.

Forfatter: Henviser til den investor, der sælger optionsaftalen. Forfatteren modtager præmien fra indehaveren i stedet for løftet om at købe eller sælge de specificerede aktier til strykprisen, hvis indehaveren udnytter optionen.

Ud over at være på modsatte sider af transaktionen er den største forskel mellem optionshavere og optionsforfattere deres eksponering for risiko.

Husk, at indehavere køber retten til at købe eller sælge aktier, men de er ikke forpligtede til at gøre noget. Deres kontrakt giver dem frihed til at afgøre, hvornår - eller hvis - at udnytte optionen eller at sælge kontrakten, inden den udløber. Hvis de ender med en out-of-the-money mulighed, kan de gå væk og lade kontrakten udløbe. De taber kun det beløb, de har betalt for muligheden (præmien) plus omkostningerne ved handelskommissioner.

Forfattere har ikke den fleksibilitet. For eksempel, når en opkaldsindehaver beslutter at udnytte en mulighed, er forfatteren forpligtet til at opfylde ordren og sælge lagerbeholdningen til aktiekursen. Hvis forfatteren ikke allerede ejer aktier i beholdningen, skal han købe aktier til markedsprisen - selvom den er højere end strike-prisen - og sælge dem tabt til opkaldsindehaveren.

På grund af det ubegrænsede ulemperpotentiale anbefaler vi, at investorer, der lige er begyndt i muligheder, holder sig til købs-siden (side) før de går ind i mere sofistikerede handelsstrategier.

Dayana Yochim er en medarbejderforfatter på Investmentmatome, et privat finanswebsted: Email: [email protected]. Twitter: @DayanaYochim.