Intrinsic Value Definition & Example |

Hvad det er:

Intrinsic value har to primære konnotationer i finansverdenen. I opsættelseshandelsmarkedet refererer begrebet til forskellen mellem optionens kurspris og markedsværdien af ​​den underliggende sikkerhed.

Den mest velkendte brug sker dog i sikkerhedsanalyser, hvor den indre værdi er Den opfattede værdi af en sikkerhed (som kan afvige fra dens markedsværdi).

Sådan virker det (Eksempel):

Lad os antage, at selskab XYZ-aktier i øjeblikket sælger for 20 dollar pr. aktie. Firma XYZ introducerede lige en ny produktlinje, redesignede sin emballage og hyrede nogle nye ledere væk fra en konkurrent. Selv om disse ændringer ikke vises direkte i selskabets årsregnskaber, kan de forbedre selskab XYZs konkurrencemæssige fordel på nøglemarkederne. Af disse grunde kan investorer beregne egenkapitalens værdi på $ 50 pr. Aktie eller $ 30 mere end hvad den sælger for.

Der er ingen egenværdi for en bestand på et givent tidspunkt; de varierer efter investor. En investor er påkrævet sikkerhedsmargin, som er et mål for risiko svarende til det beløb, hvormed en aktiekurs er under dens egenværdi, bestemmer, hvilken aktiekurs der er attraktiv for den investor. I ovenstående eksempel, hvis investorens krævede sikkerhedsmargin er 70%, ville investor kun overveje at købe aktierne, hvis den handles til $ 15 eller mindre.

Columbia professor Benjamin Graham, der krediteres med at udtænke sikkerhedsmarginalen i 1934 indførte ideen om, at en bestands egenværdi kunne beregnes metodisk. Graham viste at dette kunne gøres ved at analysere et selskabs aktiver og indtjening og prognostisere sin fremtidige indtjening. Der er dog mange måder at gøre dette på, og praktisk talt alle metoder til beregning af egenværdi indebærer forudsigelser, der muligvis ikke er korrekte eller påvirkes af uventede faktorer.

Hvorfor det betyder:

Tilnærmelser til egenværdi kan skelne værdi investorer fra vækst investorer. Selvom vækstinvestorer aggressivt stole på indtjeningsoverslag, der kunne være forkerte, for høje eller på anden måde upålidelige, værdsætter investorer kun at købe aktier, der sælger til en rabat til deres egenværdi, og vent derefter tålmodigt på, at dagsværdien af ​​deres investeringer bliver realiseret. Selvom begge typer investorer skal stå over for udsigten til, at deres virksomheder kan falde, modne eller blive så store, at det er umuligt at opretholde historiske vækstrater, er det umuligt, at de fleste værdipapirer køber aktier med forventning om, at aktiekursen vil stige for at matche den indre værdi af Virksomheden snarere end omvendt.

Egenværdi tager hensyn til værdien af ​​en virksomheds immaterielle aspekter. Investorer kan dog aldrig vide alt om et firma, og de kan ikke altid forudsige, hvilke faktorer der vil påvirke et lager negativt. Virksomheder, hvis aktiver forekommer primært immaterielle, såsom teknologi og andre virksomheder med stor intellektuel ejendomsret, kan opleve betydelige forskelle mellem deres markedsværdier og deres indre værdier.