Immuniser din obligationsportefølje mod renterisiko

Prirodni lek zaprogluvost narodnog ucitelja

Indholdsfortegnelse:

Du kan også godt lide:
Vil Robo-Advisors Sink Financial Advisors?
Sådan Stop Underperformere dine investeringer
Aktier Stærk? Undgå denne ene fælles fejl
5 ting at vide, før du udøver aktieoptioner

Af Mathew Dahlberg

Få mere at vide om Mathew på vores websted Spørg en rådgiver

Federal Reserve's nylige beslutning om at forlade sin benchmarkrente uændret er en stærk påmindelse om, at forudsigelse af rentebevægelser er notorisk vanskelig - meget som at forudsige aktiemarkedsafkast.

Faktisk, før 2008, hvem kunne have forudsagt, at den amerikanske overnight rate ville være nær nul i så lang tid? Hvem har korrekt forudsagt, at Japans "reelle" (dvs. inflationsjusterede) interbankrate ville være negativ i de sidste 20 år? Og hvem kunne have forudset, at centralbanker i nogle europæiske lande rent faktisk ville have negativ angivne renter?

Så hvad skal pensionister og snart pensionister skulle gøre ved deres renteporteføljer? Som du måske ved, reducerer stigende renter obligationsværdierne. Selv om dette måske ikke er et problem for investorer, der har planer om at holde deres obligationer indtil forfald, skal de af os, der ejer obligationsfonde (som har obligationer af forskellig løbetid) være sikre på, at vi beskytter os selv, hvis renten stiger igen.

For at gøre det låner vi en løsning fra vores venner på folkesundhedsarenaen: Vær klog, immuniser! Selvfølgelig snakker vi ikke om forebyggelse af sygdom. Vi taler snarere om en meget vigtig strategi for investorer med store koncentrationer af obligationsbeholdninger - immunisering af deres obligationsporteføljer.

I porteføljestyring henviser immunisering til beskyttelse af en renteportefølje mod renterisiko. Investoren - eller investorens rådgiver eller porteføljeforvalter - justerer porteføljens gennemsnitlige varighed til investeringens forventede tidshorisont. (For mindre erfarne investorer er det vigtigt at forstå det med obligationer, varighed er ikke det samme som modenhed, selvom begge er målt i år. Modenhed fortæller dig blot, hvornår en obligation vil komme på grund Varigheden er et mere kompliceret koncept, der afspejler følsomheden over for renten.)

Med andre ord, hvis en 55-årig investor estimerer, at hun gerne vil gå på pension på otte år, bør den gennemsnitlige varighed af sin obligationsportefølje være otte år. Det betyder, at investor kan låse ind på det nuværende rådende udbytte for porteføljens kredit- og modenhedsprofil, og fordi varigheden svarer til investeringshorisonten, vil ændringer i rentesatser ikke påvirke beholdningerne. Med denne strategi behøver investorer ikke at bekymre sig om, at en renteforhøjelse ville medføre større tab i princippet, end at reinvesteringen af obligationsporteføljens rentebetalinger kunne kompensere.

Som du kan se, tager porteføljeimmunisering hensyn til melleminvesteringskoncepter som varighed og reinvesteringsrisiko. Det er dog forholdsvis let for en gør-det-selv investor at få varighed oplysninger om deres obligationsfonde. De fleste finansielle hjemmesider eller fundrapporteringsværktøjer gør disse data tilgængelige.

Uanset om du vil prøve det alene eller med hjælp fra en rådgiver, er det i sidste ende vigtigt for ældre investorer at huske, at en obligationsportefølje kan tabe værdi under stigende rentesatser. Så sørg for, at din obligationsportefølje er "immuniseret" så meget som muligt, især hvis du nærmer dig pensionering. Hvis du undlader at gøre det, kan du nemt gøre en obligationsportefølje ekstremt syg, hvis renten stiger betydeligt. Og det vil ikke lade dig føle dig for varmt heller.