Hvordan en faldende dollar kan genvinde USA Manufacturing |

For næsten 20 år siden gik jeg for at se økonom Lawrence Kudlow tale til min MBA-klasse i Georgien Tech. CNBC-talerhovedet gjorde en fed proklamation: I de kommende år vil USA blive et eksportkraftværk, der skaber et stigende overskud af overskud, så langt øjet kunne se.

Han havde forkert, fladt forkert.

I det næste år i 1993 ville USAs handelsunderskud (i form af fremstillede varer - ikke tjenester) overstige 100 mia. Mærket.

I 1 importerede vi 300 mia. Dollars mere i varer end vi eksporterede. Handelsunderskuddet har siden svulmet yderligere; i de sidste fem år har det amerikanske handelsunderskud i gennemsnit haft en svimlende $ 750 mia.

Vores tørst for importeret olie forklarer ca. halvdelen af ​​problemet. Et skridt til langt mere brændstofeffektive biler kunne bidrage til at reducere olieimporten, som det kunne skifte til naturgasdrevne biler og lastbiler, da USA sidder på store mængder naturgas.

[Gør dig klar til naturgasbommen: Glem olie … Dette kunne være den største historie i energi]

Men det er fremstillingssektoren, der er endnu større. "Vi laver ikke længere ting" er en refrain hørt fra Ohio's stålværker til møbelproducenter i North Carolina. Ifølge Bureau of Labor Statistics er beskæftigelsen i industrien faldet med en tredjedel i det sidste årti til omkring 12 millioner mennesker.

Hvorfor kommer en faldende dollar til at forny Vigor i den amerikanske industrisektor

Men tegnene fremkommer, at den lange nedgang i den amerikanske industrisektor er ved at komme til ophør, og Kudlows bullish prognose for 20 år siden ser faktisk ud til at komme sandt i det kommende årti. For at se hvorfor skal du se på, hvad der sker i Kina, Japan og Tyskland, de tre andre største producenter af industrivarer i verden. Lad os starte med Japan. Det land har set sin valuta, yenen, svæver for at optage højder over for dollaren. Det betyder, at Japan, som har afsendt en milliard dollar værd for varer til vores kyster i løbet af de sidste fire årtier, er blevet et meget dyrt sted at drive forretning.

Det kan forklare, hvorfor bilgiganten

Toyota (NYSE: TM) for nylig foreslog, at det måske ser ud til at lukke nogle japanske fabrikker og øge produktionen andre steder. At dollaren har mistet en masse jord mod yen betyder, at toyota fabrikker i USA er blevet et billigere sted at drive forretning. På samme måde har Kinas valuta, yuanen også begyndt at kant op i værdi. Det er en langsom proces, men med tiden skaber Kinas enorme handelsoverskud meget pres på valutaen og tvinger det opad, når Kina beslutter at repatriere hele sin udenlandsk tjente valuta.

Af yderligere bekymring i Kina har arbejdstagere modtaget betydelige løftestigning i de seneste år, og et stigende antal amerikanske virksomheder, der opererer i lavpris kinesiske fabrikker, vurderer deres strategier igen. En undersøgelse fra Boston Consulting Group i august 2011 konkluderede, at "Kinas overvældende produktionsomkostningsfordel over for USA krymper hurtigt … stigende kinesiske lønninger, højere produktivitet i USA, en svagere dollar og andre faktorer vil næsten lukke kløften mellem USA og Kina. "

Et lignende scenario kan til sidst spille ud i forhold til Tyskland, måske USA ' mest sofistikerede rival når det kommer til high-end præcisionsmaskiner. Tysklands eksportdygtighed har været bundet til, at den nyder godt af en euro, der er blevet svækket af EU-lande som f.eks. Grækenland og Spanien.

Et stigende antal økonomer mener, at Tyskland skal bryde sin valutaunion med de svagere nationer, og hvad der kommer fra krisen, afspejler en stærkere valuta i brug af tyskland. Oversættelse: Den amerikanske dollar er bundet til at svække, hvilket gør vores biler, traktorer og andre fremstillede varer mere konkurrencedygtige priser i Tyskland.

Ligesom vores vigtigste handelspartnere har set - eller vil se - deres valutaer bliver stærkere, USA forventes at se sin valuta falde i værdi, simpelthen på grund af de massive tidligere handelsunderskud nævnt tidligere. Ved at køre handelsunderskud svækker et land automatisk sin valuta, da erhvervede varer skal betales i værtslandets valuta.

Den eneste grund til, at dollaren ikke allerede er svækket, er fordi den er blevet set som en sikker havn i disse stormfulde tider. Når de globale økonomiske kriser falder, forventes dollaren at genoptage sin stabile nedadgående bane, der var i gang i midten af ​​det sidste årti.

[Guld kan være en god måde at afdække mod en faldende dollar. Se hvordan i 4 faktorer, der gjorde guld i årtierens bedste investeringer]

# - ad_banner_2- # Hvad fremtiden holder for USAs produktion

Kort sagt, betyder en svagere dollar, at vores varer bliver billigere på udenlandske markeder og i andre lande 'varer bliver dyrere her i USA Det betyder et løft for amerikanske produkter både her og i udlandet.

Hvem vil gavne? Listen er næsten for lang til at tælle.

Nøglen er at fokusere på sektorer, der står over for konkurrence i de mest avancerede økonomier. Lavteknologiske, arbejdskrævende varer som tøj, tekstiler, tæpper og legetøj vil altid blive lavet i super-billige lande som Indien, Pakistan og Vietnam. Endnu et produkt, der kræver omfattende teknik og avancerede produktionsteknikker, vil i stigende grad blive lavet i Amerika.

Tænk på biler som et eksempel. Produktionen er blevet højautomatiseret, og store bilvirksomheder bruger en mindre, men mere sofistikeret arbejdsstyrke til at udstyre kinks på produktionslinjen. En typisk amerikansk bilbransjens medarbejder udgør nu ca. to tredjedele, hvad hans tyske modpart tjener, og lønforskellen vil kun vokse.

[InvestingAnswers Feature: Det ONE sted i Amerika, hvor job er rigeligt]

Investeringssvaret:

Amerika har længe haft handelsunderskud, så det er svært at forestille sig handelsoverskud. Men for en lang række grunde synes en vigtig kilde til amerikansk økonomisk svaghed at være klar til at blive en kilde til økonomisk styrke i USA. Ønsker du at komme ind på den potentielle vækst i den amerikanske industrisektor? I stedet for at fokusere på individuelle aktier og den iboende virksomhedsspecifikke risiko, de medfører, kan investorer vælge mellem fonde og børsnoterede fonde for at få eksponering for industrisektoren. Eksempelvis ejer

SPDR Select-fondet - Industrials (NYSE: XLI) en bred vifte af industrielle lagre, hvoraf mange tilfældigvis er billigt prissat på grund af globale økonomiske bekymringer. Vanguard Industrial ETF (NYSE: VIS) er et andet solidt valg.