Guldprisudvikling peger på en 12% gevinst

Det var juni 2006 …

Gold havde haft fem års gevinster efter bunden i 2001 nåede en 26-årig høj på $ 730 i maj. Men det var ved at gennemgå en betydelig korrektion, der i sidste ende ville ødelægge 28% af dens værdi i lidt over en måned. Det ville være det eneste største tab af værdi guldmarkedet havde set siden dets sammenbrud i 1980.

Mange finansielle analytikere kalder det slutningen af ​​tyrmarkedet i guld. Vi hos USAGOLD havde en anden teori, som vi offentliggjorde midt i den tilbagekaldelse med titlen "Bargain Buying: Take Advantage of the Summer Doldrums."

I vores analyse opdagede vi, at der hvert år spænder 2001-2006, ville guldmarkedet vise prissvaghed i de første to måneder af sommeren. Derefter flyttede priserne afgørende højere ved årets udgang, med langt størstedelen af ​​gevinsterne (bedre end to tredjedele) for hele året (den enlige undtagelse, 2002), der kommer efter juni / juli-krigen.

Denne tendens er klart illustreret i graferne nedenfor. I gennemsnit steg guldet med 11,8% i løbet af de sidste fem måneder af disse år, hvilket årligt blev imponeret til 28,32%.

Det var unødvendigt at sige, at gulds tyrløb ikke sluttede med den tilbagegang i sommeren '06. Efter bunden i $ 560-serien blev guld hurtigt rallied, og dets meteoriske stigning siden har fået opmærksomheden hos selv de mest ardent kritikere.

Hurtig frem til juni 2011 …

Guld er en smule slukket efter at have opnået en heltid højt på $ 1.572 pr. ounce i maj og er begyndt at konsolidere omkring $ 1500.

Mange i den finansielle presse tyder på, at vi endnu engang har nået slutningen på det gule metals tyremarked. De nævner den seneste pris svaghed sammen med hedgefondens milliardær George Soros beslutning om at afvikle hele sin position i guldet ETF SPDR Gold Trust (NYSE: GLD) som bevis for, at markedet har nået en top.

Men ingen af ​​de katalysatorer, der har bidraget til guldets stigning i løbet af de sidste ti år, er faldet. Hvis noget, har de intensiveret.

Til den anden side viste en anden bemærkelsesværdig hedgefonds milliardær, John Paulson, ingen tøven med at beholde hele sin position i GLD. Faktisk repræsenterer hans ejerandel stadig den største enkeltbeholdning i ETF. For at retfærdiggøre sin beslutning om skeptikere udtalte Paulson i et april-interview med Wall Street Journal: "USA og Det Forenede Kongerige har oversvømmet deres respektive økonomier med penge for at udnytte et mere robust økonomisk opsving. Det spild af penge vil anvende inflationspres på disse økonomier, hvilket gør guldet klar til at få rammen på $ 4.000 i løbet af få år. "

Som det var i 2006 har den virkningsfulde tendens, der er typisk for sommerdoldrums, vist sig at være pålidelig og forudsigelig, og er måske nok en mere fornuftig forklaring på den seneste, omend begrænsede svaghed i guldprisen.

Forbedring af punktet har de sidste fem år næsten set den samme post-doldrums præstation som de fem år forud for dem, med gevinster efter juni / juli i gennemsnit 11,25% eller 27% årligt.

På grund af finanskrisens begyndelse er 2008 det eneste år i de sidste 10 år, hvor denne trend ikke var tilfældet. Guld var ikke immune over for den massive udnyttelse, der fandt sted i alle aktivklasser og tog et betydeligt hit i september og oktober samme år. Selv om guldprisen blev genoprettet ved årets udgang, var den lidt over 5% dårligere end gennemsnitsprisen i juni / juli.

For at give styrken til det overordnede argument var efter-sommertendensen fortsat tilstrækkelig stærk i de øvrige fire år for at opnå næsten samme aggregerede gennemsnit som tyrmarkets første fem år på trods af de negative data i 2008.

I løbet af denne årtiers lange undersøgelse har guld gennemsnitlige årlige gevinster på 17,42 %. Den gennemsnitlige gevinst efter juni / juli swoon har været 11,46%. Med andre ord har i gennemsnit kun bedre end 2/3 af de årlige gevinster i de sidste ti år i guld kommet i de sidste fem måneder af året.

Investeringssvaret: Kombinationen af ​​den eskalerende statsgældskrise i Europa, den ukendte fremtid for Feds kvantitative lempelsesprogram, den igangværende gældslobdebat, de tidlige advarselsskilte om inflation, især i fødevarer og råvarer og igangværende geopolitiske ustabilitet lover at gøre anden halvdel af 2011 meget interessant for guldmarkedet.

Hvorvidt en meningsfuld tilbagekaldelse vil manifestere sig i de næste to måneder, er ukendt, men de sidste ti år gør en ting rigtig klar: Hvis du ' ser ud til at tilføje guld til din portefølje, udnytter sommer doldrums kan være en pålidelig og givende strategi.

Redaktørens note: Denne artikel blev oprindeligt indsendt af USAGOLD-Centennial Precious Metals.