Futures kontrakt Definition & Eksempel |

Hvad det er:

Futures kontrakter giver køberen en forpligtelse til at købe et aktiv (og sælgeren er forpligtet til sælger et aktiv) til en fast pris på et fremtidigt tidspunkt.

Sådan virker det (Eksempel):

De aktiver, der ofte handles i futureskontrakter, omfatter varer, aktier og obligationer. Korn, ædle metaller, elektricitet, olie, oksekød, appelsinsaft og naturgas er traditionelle eksempler på varer, men udenlandske valutaer, emissionskreditter, båndbredde og visse finansielle instrumenter er også en del af nutidens råvaremarkeder.

Der er to slags futureshandlere: hedgers og spekulanter. Hedgers søger normalt ikke overskud ved handel futures, men forsøger snarere at stabilisere indtægterne eller omkostningerne i deres forretningsaktiviteter. Deres gevinster eller tab opvejes sædvanligvis til en vis grad af et tilsvarende tab eller gevinst på markedet for den underliggende fysiske vare.

Hvis du for eksempel planlægger at vokse 500 bushels hvede næste år, kan du enten dyrke hveden og så sælge den for hvad prisen er, når du høster det, eller du kan låse en pris nu ved at sælge en futures kontrakt, der forpligter dig til at sælge 500 bushels hvede efter høsten til en fast pris. Ved at låse prisen nu, eliminerer du risikoen for faldende hvedepriser. På den anden side, hvis sæsonen er forfærdelig, og levering af hvede falder, vil priserne sandsynligvis stige senere - men du får kun hvad din kontrakt har ret til. Hvis du er en brødproducent, vil du måske købe en hvede futures kontrakt for at låse priser og kontrollere dine omkostninger. Du kan dog ende med at overbetale eller (forhåbentlig) betale for hveden afhængigt af, hvor priserne rent faktisk er, når du tager af hvede.

Spekulanter er normalt ikke interesserede i at overtage de underliggende aktiver. De sætter hovedsageligt væddemål på de fremtidige priser på visse varer. Således, hvis du er uenig med konsensus om, at hvedepriserne kommer til at falde, kan du købe en futureskontrakt. Hvis din forudsigelse er rigtig, og hvedepriserne stiger, kan du tjene penge ved at sælge futures kontrakten (som nu er meget mere værd), inden den udløber (dette forhindrer dig i at tage imod levering af hvede også). Spekulanter er ofte skylden for store prisudsving, men de giver også en masse likviditet til futuresmarkedet.

Futures kontrakter er standardiserede, hvilket betyder at de angiver den underliggende råvares kvalitet, mængde og levering, så priserne betyder det samme til alle på markedet. For eksempel skal hver slags råolie (f.eks. Let sød råolie) opfylde de samme kvalitetsspecifikationer, så lyset sødt rå fra en producent ikke adskiller sig fra hinanden, og køberen af ​​lys sød rå futures ved præcis, hvad han får.

Evnen til at handle futures kontrakter er afhængig af clearingmedlemmer, som administrerer betalingerne mellem køber og sælger. De er som regel store banker og finansielle virksomheder. Clearingmedlemmer garanterer hver handel og kræver derfor, at erhvervsdrivende foretager god trosindbetaling (kaldet margener) for at sikre, at den erhvervsdrivende har tilstrækkelige midler til at håndtere potentielle tab og ikke vil misligholde handelen. Risikoen fra clearingmedlemmer giver yderligere støtte til de strenge kvalitets-, kvantitets- og leveringsspecifikationer for futureskontrakter.

Hvorfor det betyder:

Futures trading er et nul-sum spil; det vil sige, hvis nogen laver en million dollars, mister en anden en million dollars. Ulempen er ubegrænset. Fordi terminsaftaler kan købes på margen, hvilket betyder, at investor kan købe en kontrakt med et delvis lån fra hans mægler, har handlende en utrolig stor gearing til at handle tusinder eller millioner af dollars værd af kontrakter med meget lidt af hans egne penge. Endvidere kræver futureskontrakter daglige afregninger, hvilket betyder, at hvis futureskontrakten købes på margen, er uden for pengene på en bestemt dag, skal kontraktindehaveren afvikle underskuddet den dag. De uforudsigelige prisudsving for de underliggende råvarer og muligheden for at bruge margener gør handel futures et risikabelt forslag, der tager en enorm mængde færdigheder, viden og risikotolerance.