Fri kontantstrøm til firmaet (FCFF) Definition & Eksempel |

Hvad det er:

Gratis kontantstrøm til virksomheden (FCFF) er kontanterne tilgængelige for at betale investorer, efter at et selskab betaler sine forretningsomkostninger, investerer i kortfristede aktiver som lagerbeholdning og investerer i langsigtede aktiver som ejendomme, anlæg og udstyr. Investorer omfatter både obligationsejere og aktionærer.

Sådan fungerer det (Eksempel):

Pengestrømme til en virksomhed, når virksomheden sælger sit produkt (indtægter, også salg). Kontanter løber ud for at betale omkostningerne ved at drive forretning: Løn, leje, skat mv. Når udgifterne er betalt, kan det resterende beløb bruges til at geninvestere i virksomheden.

Et selskab skal løbende investere i sig selv for at fortsæt driften. Kortfristede aktiver som varebeholdninger og tilgodehavender (kaldet driftskapital) bliver opbrugt og skal genopfyldes. Langfristede aktiver som bygninger, planter og udstyr skal udbygges, repareres og erstattes, da de bliver ældre eller når virksomheden vokser.

Når virksomheden har betalt sine regninger og geninvesteret i sig selv, forhåbentlig har den nogle penge tilbage. Dette er

gratis kontantstrøm til firmaet (FCFF), kaldet sådan, fordi det er ledigt (gratis) at betale til firmaets investorer. For at beregne gratis Kontantstrøm til firmaet kan du bruge en af ​​fire forskellige formler. De vigtigste forskelle mellem dem vedrører hvilken indkomst måling du starter fra, og hvad du derefter tilføjer og trækker i indkomstforanstaltningen for at ende med FCFF:

FCFF = NI + NCC + Int * (1 - T) - Inv LT - Inv WC

FCFF = CFO + Int * (1 - T) - Inv LT

FCFF = [EBIT * (1 - T)] + Dep - Inv LT - Inv WC

FCFF = [EBITDA * 1 - T)] + (Dep * T) - Inv LT - Inv WC

NI = nettoindkomst

NCC = ikke-kontante afgifter

Int = nettorente

T = skatteprocent

Inv LT = investering i langfristede aktiver

Inv WC = investering i driftskapital

CFO = Pengestrøm fra driften

Dep = afskrivning

Alle disse indtægter findes i selskabets regnskab.

Hvorfor er det:

Fri kontantstrøm er en af ​​de vigtigste, om ikke de vigtigste begreber i værdiansættelse af et lager. Som du måske allerede ved, er prisen på en aktie i dag simpelthen en sum af dens fremtidige pengestrømme, når disse pengestrømme er sat i dagens dollars.

Tekniske analytikere sidder, de fleste investorer køber en aktie, fordi du tror de vil Betal dem tilbage i fremtiden via udbyttebetalinger eller genopkøb af aktier. Et selskab kan kun betale dig tilbage, hvis det genererer flere penge, end det bruger. Derfor er det vigtigt at beregne frie pengestrømme.