Finova Financial Auto Equity Loan: 2018 Review

Florida-baserede Finova Financial startede udlån i 2015. Virksomheden ønsker at reducere omkostningerne og besværet forbundet med et biltitellån, siger administrerende direktør Gregory Keough.

Finova-lån annonceres som kreditlinjer, men de adskiller sig fra den revolverende kredit i forbindelse med et kreditkort eller en personlig kreditlinje, fordi du får dit lånebeløb i et fast beløb, ikke som en kreditgrænse.

Finova siger, at lånene er udformet til at løse de store ulemper ved billån, der typisk koster 300% i april og forfalder på få måneder, hvilket efterlader mange låntagere i en gældsspiral eller risikerer at miste deres køretøjer ifølge en rapport fra 2015 af Pew Charitable Trusts. Långivere kræver også et personligt besøg for at fuldføre låneansøgningen.

Finova tilbyder en længere låneperiode, lavere satser og en online-kun ansøgning, siger Keough. Låntagere risikerer stadig at miste deres køretøj, men Finova siger, at det forsøger at arbejde sammen med låntagere, der har problemer med at foretage betalinger, før de kommer ind i en standard situation.

Hvad koster et Finova lån?

I gennemsnit låner en Finova-kunde $ 1.700 og kvalificerer sig til en APR på 22,5% ifølge selskabet. Finovas angivne APR ligger fra 17% til 30%, men tilføjer gebyrer og omkostninger ved forsikring for et $ 1.700 lån, den effektive APR er faktisk 187%.

Her er en oversigt over omkostningerne i forbindelse med Finova-lån:

• Ekstra gebyrer: Ikke alle gebyrer er inkluderet i den APR, du modtager. Ud over den sats, du kvalificerer dig for, skal du betale et gebyr på 25 $ "kreditundersøgelse".
• MoneyGram gebyrer: Mange af sine låntagere har ikke bankkonti, siger Finova, så låntagere bruger typisk MoneyGram steder til at udbetale deres lån. MoneyGram opkræver et fast gebyr på $ 11,50 pr. Betaling for beløb under $ 900. (Finova tillader også betalinger via betalingskort og kreditkort).
• Forsikringsomkostninger: Finova kræver, at låntagerne forudbetaler i 12 måneders omfattende forsikrings- eller kollisionsforsikring eller køber en valgfri form for forsikring fra selskabet, kendt som et "gældsafviklingsudvalg".

I modsætning til omfattende og kollisionsforsikring dækker denne valgfri funktion kun dine lånebetalinger, hvis din bil er beskadiget eller total. Det dækker ikke omkostningerne ved reparation af din bil i tilfælde af en ulykke.

Omkostningerne ved Finovas tillæg er næsten lig med lånebeløbet, som en låntager er godkendt til, siger selskabet. En del af dit månedlige lån betaling går mod addendummet for lånets løbetid. Tilføjelsen kan i høj grad øge omkostningerne ved dit lån. For eksempel: Overvej et $ 1.700 Finova-lån, der er sikret af en 2003 Toyota Camry, der forfalder om 12 måneder. Finovas addendum i 12 måneder vil tilføje $ 1.700 til lånets omkostninger.

Kig på alternativet, her er prisen på 12 måneder med omfattende og kollisionsdækning i de seks stater, Finova serverer, ifølge vores site bilforsikringsværktøj:

• Arizona: $ 298,90
• Californien: $ 310.10
• Florida: $ 305.50
• New Mexico: $ 327.80
• South Carolina: $ 235.70
• Tennessee: $ 353

(Vores beregning forudsætter en kvindelig førers alder 37 med dårlig kredit score og et godt kørekort, hvilket er, hvordan Finova beskriver sin typiske låntager. Alle stater kræver også ansvarsforsikring.)

I hver af staterne er omkostningerne ved dækningen meget mindre end $ 1,700 Finova-tillægget, men det skal forudbetales - noget få låntagere kan gøre. Som følge heraf vælger 80% af låntagerne det dyrere Finova-addendum, siger firmaet.

Alternativer til Finova

Mens de er betydeligt billigere end traditionelle billetlån eller payday lån, er Finova-lån stadig en dyr løsning.

Hvis du har dårlig kredit, anbefaler Investmentmatome at udmattende billigere alternativer først, selv i en nødsituation:

Afhængigt af din kredithistorie og betingelsen for dit køretøj kan du kvalificere dig til et auto-lån fra en bank eller kreditforening eller et sikret lån fra en online långiver.Disse lån har en maksimal APR på 36%, og tilbagebetalingsvilkårene spænder over flere år.

Næste skridt

Tjek din kredit score gratis på Investmentmatome

Lær mere om billetlån

Lær hvordan sikrede lån fungerer