Find tilbudspriser som Buffett med disse 4 Værdiforhold

"Prisen er hvad du betaler. Værdi er hvad du får." - Warren Buffett

At sætte fingeren på denne forskel mellem pris og værdi på lager, investerer i det væsentlige, hvilket gjorde Warren Buffett til den tredjestørste person på jorden. I dag er han mere end $ 53,5 milliarder.

Hvad Buffett betyder, er simpelthen dette: Hver aktie på markedet handler til en bestemt pris, men det er vigtigere at vide, hvor meget du faktisk får at få til gengæld for at betale denne pris. Det er værd.

For bedre at forklare, lad os skære lagrene ned til limonadestande. Sig, du vil tjene nogle penge, og du bestemmer dig for at købe en af ​​to forskellige limonade står til at gøre det. Begge stande sælges af deres ejere til samme pris - $ 100.

Hvis du tænker, "Hvad er forskellen mellem de to stande?" så tænker du allerede som en smart investor. Lad os sige, at en står tjent 20 dollar fortjeneste sidste år, mens den anden stand tjente $ 100 fortjeneste sidste år. Hvilket stand giver dig mere værdi (dvs. mere til gengæld) for din investering på $ 100? Lad os se på dine to investeringsvalg: Hvis du investerede $ 100 i første stand, kan du tjene $ 20 hvert år og tilbagefør din oprindelige investering om fem år. Men hvis du i stedet investerede $ 100 i anden stand, kan du gøre dine penge tilbage på et år og begynde at tjene penge efter det. Det er et 20% årligt afkast i forhold til et 100% årligt investeringsafkast. Det er klart, at den anden limonadeholder er en meget bedre værdi.

Buffett bruger en lignende analyse til at vælge vindende bestande. Han praktiserer en strategi kaldet

værdi investering - hovedsagelig køber virksomheder, der har en lav aktiekurs i forhold til deres sande værdi. Med andre ord køber han aktier i et godt selskab, når det er "til salg." Over tid vil den undervurderede aktiens pris stige tættere på hvad det virkelig er værd, og Buffett vil nyde gevinsterne så længe han holder fast på sine aktier. Buffetts track record viser, at værdien af ​​investeringer kan betale rimeligt, hvis det sker korrekt: investeringerne han valgte gennem sin firma, Berkshire Hathaway (NYSE: BRK-B) , en fantastisk 513.055% fra 1964 til udgangen af ​​2011. Til sammenligning opnåede S & P 500 (med udbytte) kun 6,397% over den samme strækning. Lucky for os, næsten alle kan følge denne succesfulde investeringsstrategi. Først skal du finde et godt firma, der har et stærkt mærke, god ledelse og en sund indtjening. (For at få hjælp til at finde et godt firma, skal du tjekke de 8 vigtigste fakta at vide om et firma før du investerer.)

Find derefter ud af, om firmaets beholdning er "til salg". Disse fire værdiansættelsesforhold, der anvendes af ekspertinvestorer, kan hjælpe dig med at finde ud af, om bestanden er et godt køb baseret på pris og værdi:

1. Forward Price-to-Earnings Ratio (Forward P / E)

Lad os igen sige, at du vil købe en limonadeholder. Før du foretager et tilbud, vil du hellere vide, hvor meget overskuddet er gjort i løbet af det forløbne år, eller hvor meget fortjenesten er forventet at gøre i løbet af de næste 12 måneder?

Det fremadrettede P / E-forhold fortæller i høj grad en investor, at sidstnævnte oplysninger om en bestand. (Det tilsvarende P / E-forhold sammenligner prisen til det foregående års overskud - den første mulighed - for at finde værdi.) Du kan bruge det fremadrettede P / E-forhold for at finde en børs værdi baseret på dagens aktiekurs, og hvad virksomheden er forventes at tjene i de næste 12 måneder. [Se eksempler på fremadrettet P / E og lær hvordan du beregner det her.]

Spar dig selv Tid:

Morningstar viser et virksomheds fremadrettede P / E på sit aktienotatssider. Som et eksempel kan du se Microsofts fremadrettede P / E her under overskriften "forward valuation." (Bemærk: Husk, at indtjeningsprognoserne er baseret på analytikernes forventninger, så en analytikers fremadrettede P / E kan afvige lidt fra andres.) Er aktierne et godt køb?

Generelt handler en aktie til en god handel værdi, når den fremadrettede P / E er lavere end dens P / E-forhold, lavere end konkurrenternes fremadrettede P / E-forhold og lavere end S & P 500's fremadrettede P / E-forhold (som historisk har været mellem 14 og 17). En aktie, der opfylder disse kriterier, betyder, at selskabets overskud vokser hurtigere end sine jævnaldrende og det brede marked - og / eller handler til en billigere aktiekurs. 2. Pris / indtjening til vækstforhold (PEG)

Lad os sige, at nogen er villige til at sælge dig deres limonadefod til samme pris, som den blev tilbudt sidste år. På egen hånd kan det ikke lyde som en hel del. Men hvad nu hvis en pålidelig kilde fortalte dig med absolut sikkerhed om, at standen vil give dobbelt så meget overskud i det kommende år som det gjorde sidste år? Ikke alene er lemonadepladsen pludselig dobbelt så værdifuld, det lyder meget mere fristende. At betale sidste års pris for standen til at tjene dobbelt overskuddet kan betyde, at der er potentiale for at tjene dobbelt afkastet på din indledende investering.

Det er ideen om værdipapirer - Find virksomheder med billige aktiekurser og stærk fremtidig indtjeningsvækst. Du kan finde prissammenligninger på denne måde ved at bruge PEG-forholdet, hvilket sammenligner virksomhedens pris-til-indtjeningsgrad (P / E) med den forventede årlige indtjeningsvækst (G). [Se eksempler på, hvordan investorer bruger PEG til at finde undervurderede aktier her.]

Spar dig selv Tid

: Morningstar lister en virksomheds PEG baseret på egne analytikers vækstoverslag. Eksempelvis kan du se Exxon-Mobile's PEG her under overskriften "Fremadvurdering". Er Stock A Bargain?

Et lager betragtes ofte som en god værdi, når P / E er lavere end forventet årlig indtjeningsvækst. Med andre ord, hvis en aktie har et P / E-forhold på 30, skal selskabet forventes at øge sin indtjening med 30% eller mere i år. Ellers vokser aktiekursen hurtigere end indtjeningen, og det kan betyde, at bestanden er overvurderet og ledes efter en korrektion. Se efter et PEG-forhold på 1,0 eller mindre (jo lavere er det, jo bedre er bestandenes værdi). [InvestingAnswers Feature: Må ikke blive vildledt af P / E-forholdet]

3. Pris til gratis cash flow (P / FCF)

Du har muligvis bemærket i mine tidligere eksempler, at P / E, P / E og PEG-ratioerne alle bruger indtjening (også kendt som profit) i deres analyse for at finde en bestands - eller lemonade standens værdi. Selv om indtjening generelt er en god måde at måle virksomhedens overordnede sundhed på, kan de undertiden manipuleres med kloge regnskabsteknikker, der kunstigt pumper virksomhedens værdi op. Tidligere Enron investorer kender farerne ved det alt for godt. Ingen ønsker Enron af limonadebestande.

Heldigvis er der et forhold, der kan hjælpe dig med at finde en børs værdi uden at bruge indtjening. Den pris-til-frie cash flow ratio (P / FCF) sammenligner en virksomheds aktiekurs til det frie pengestrømme, hvilket i det væsentlige er den mængde råkontante, som selskabet har forladt, efter at det har betalt regningerne og køber kapitalen (bygninger, ejendom og udstyr) det skal fungere. Et selskab kan bruge sit frie cash flow til at udvide, betale udbytte eller betale ned gæld. Jo mere frie pengestrømme et selskab har, desto mere kan det potentielt vokse i værdi.

Spar dig selv Tid:

Morningstar opregner et selskabs gratis kontantstrøm pr. Aktie under fanen "nøgletal". Her er Wal-Marts gratis kontantstrøm pr. Aktie som eksempel. For at finde en virksomheds P / FCF-forhold skal du blot dividere den nuværende aktiekurs med det frie pengestrømme pr. Aktie. [Se eksempler og lær hvordan du beregner P / FCF her] Er bestanden en god handel?

Et lager kan være en god værdi, hvis dens P / FCF er lavere end sine tidligere års P / FCF-forhold eller lavere end sine konkurrenters P / FCF-forhold. Som en tommelfingerregel, se efter aktier med en P / FCF på under 10, hvilket betyder, at virksomhedens frie pengestrømme udgør mindst 10% af dets værdiansættelse. Jo lavere en virksomheds P / FCF er, desto mere potentielle vækst får du per dollar, du investerer. 4. Enterprise Value-to-Cash Flows Fra Operationer (EV / CFO)

P / E-forholdet er en investor favorit, men den har en svag fejl: Du kan sammenligne en bestands P / E kun mod jævnaldrende, der er inden for sin branche - eller du skal sammenligne det med hele S & P 500. EV / CFO-forholdet gør det på den anden side muligt for investorer at sammenligne værdien af ​​et selskab til enhver anden virksomhed, uanset industri, på æbler til æbler

Lad os nedbryde EV / CFO-forholdet.

EV:

Ligesom de smarte bilhandlere ikke kan lide at betale klistermærkeprisen for biler, har værdien investorer ikke altid lyst til at betale markedets aktiekurs for virksomheder. Enterprise Value (EV) fortæller en investor, hvor meget det ville koste at købe et firma efter at have taget højde for, hvor meget gæld og kontanter det bærer. Et større firma, der søger at erhverve et mindre firma, finder typisk firmaets EV inden de laver et buyout-tilbud. Der sikres en retfærdig aftale. CFO:

Kontantstrøm fra operationer (CFO) fortæller en investor, hvor meget rå kontanter en virksomhedens kerneforretning genererer. Jo højere CFO, jo sundere er virksomheden. CFO gør det nemmere at lave en appelsin-til-æbler sammenligning mellem virksomheder, fordi den strimler deprecierende aktiver og skattesatsimplikationer, der varierer fra virksomhed til virksomhed. Sammenstiller EV og CFO det alsidige EV / CFO-forhold, der kan bruges til at sammenligne vurderinger af flere forskellige typer virksomheder.

Spar dig selv Tid:

Yahoo Finance beregner et meget ensartet værdiansættelsesforhold for dig - EV / EBITDA-forholdet. Her er Procter & Gamble's EV / EBITDA, for eksempel. [Se et eksempel på, hvordan man beregner EV / CFO her]. Er bestanden et godt køb?

En aktie med et EV / CFO-forhold, der er 10 eller mindre, repræsenterer en meget god værdi. Det betyder i det væsentlige, at det ville tage mindre end 10 år for virksomheden at betale sig selv (dvs. købe hele sin udestående aktie og betale alle sine gæld), hvis den skulle bruge de driftsmæssige kontanter, den genererer hvert år. Investeringssvar: Husk, at ingen enkeltværdier er den magiske kugle, der kan fortælle dig, om en aktie er et godt køb, så brug flere værdier for at opnå de bedste resultater. (Tip: Du kan finde fire mere nyttige værdier for aktieværdier i den # 1-regel, hver nyaktør skal vide.)

Tænk på hver af disse forhold som en anden "test", der måler, hvis en aktie er overpris, retfærdig prissat eller undervurderet. Jo flere af disse tests du løber på en bestand, desto bedre kan du se, om det virkelig er en diamant i ruheden, der er klar til at blive snappet op - og jo større er din chance for at investere succes. PS

Ud af mere end 14.483 børsnoterede selskaber på amerikanske børser tilbyder kun 10 det sikreste sted for dine penge lige nu. På trods af sidste års turbulente marked leverede tre af virksomhederne et samlet afkast på 30,4% … 39,0% … og 54,1%, fordobling og endog tredobling af S & P 500s 15% gevinst. Få gratis adgang til navnene og ticker-symbolerne for disse virksomheder i vores seneste rapport

De 10 sikreste aktier i Amerika . Tjek disse artikler for mere om vellykket aktieinvestering: 5 fatale fejl Value Investors Make

8 tegn du investerer ligesom buffett

• 15 nøgletal hver investor skal bruge