Fallen Angel Definition & Example |

Hvad det er:

A Fallen engel er en obligation, der en gang bar en høj rating og viste enestående performance, men har siden oplevet et seriøst vedvarende fald i ratings og efterspørgsel på markedet.

Sådan fungerer det (Eksempel):

Standard & Poors agentur har i de sidste fem år givet selskab XYZ en rating for investering i A, hvilket betyder, at den mener, at XYZ er et kvalitetsselskab med lav kreditrisiko. Efter et stort skift i økonomien oplevede virksomhed XYZ et dramatisk fald i deres salgstal i tre på hinanden følgende kvartaler. Som følge heraf nedjusterede Standard & Poor's Company XYZs kreditvurdering til CCC, en junk-bond status, der var forbeholdt spekulative virksomheder, der muligvis ikke kunne gøre sine gældsforpligtelser. Firma XYZs bånd vil da blive betragtet som en faldet engel.

Hvorfor det er sager:

En obligation med en kreditvurdering, der er faldet langt nok til at kvalificere den som en faldet engel, oplever ofte selv yderligere falder som investorer lærer om sin nedgraderede status. Denne sammensatte værdiforringelse kan have alvorlige konsekvenser for et selskab og kan i sidste ende føre til yderligere nedskæringer og yderligere falde. Fordi ændringer i kreditvurderinger kan have betydelige konsekvenser for de underliggende selskaber, er det afgørende for investorer, at de agenturer, der foretager opgaverne, er upartiske.