Udsæt dig selv til oversøiske markeder: Valg mellem ETF'er og ADR'er

I dag vil investorer eksponere for internationale markeder.

Heldigvis er mulighederne for at få eksponering for udenlandskbaserede investeringer omkring lige så rigelige som de nogensinde har været. Men nogle gange kan et bredt udvalg føre til forvirring over, hvad det bedst mulige tiltag kan være at realisere potentielle store gevinster på oversøiske markeder.

For amerikanske investorer er der to typer værdipapirer, der tager højde for internationale investeringseksponeringer: ETF'er og ADR'er.

Udvekslingshandlede fonde

En børsnoteret fond (ETF) er en enkelt sikkerhed, der er designet til at spore en række bestandslagre, der udgør et indeks. Eksempelvis følger Dow Jones Industrial Average ETF (NYSE: DIA) indekset for Dow Jones Industrial Average (DJIA).

ETF'er handler på en børs som en enkelt bestand. De kan handles frit hele dagen under normale handelstider. Typiske handelsprovisioner gælder, ligesom i en børshandel, ligesom traditionelle bud / spreadspredninger.

ETF'er sammenlignes ofte med fonde, men der er nogle afgørende forskelle mellem de to. Gensidige fonde handler sjældent. De handler heller ikke før efter afslutningen af ​​handlen, hvorefter fondens indre værdi (NAV) beregnes for at bestemme prisen. Som sådan er det svært at vide, hvilken pris en investor vil betale for en fond. ETF'er kan også sælges kort (i modsætning til fonde), og de har typisk en omkostningsgrad, der ligger langt under den for sammenlignelige fonde.

Amerikanske deponeringsbevillinger (ADR)

En ADR er en særlig klasse af kvittering, der handler specifikt om Amerikanske børser. Som en ETF handler en ADR ligesom et lager på et lokalt aktiemarked. Men i modsætning til en ETF repræsenterer en ADR en interesse i et udenlandsk firma, hvis aktie sandsynligvis også handler på hjemmemarkedets børs.

Den måde, hvorpå sikkerheden oprettes, er ret kompleks. Hvis et udenlandsk selskab ønsker at optage en ADR på en amerikansk børs, søger den en bank, der kan tjene som depotbank. Selskabet deponerer sine aktier i banken, og banken udsteder certifikater, der derefter handler som ADR.

Det er vigtigt at bemærke, at en ADR ikke er den samme som en andel af bestanden. Faktisk kan en ADR repræsentere mere end en andel af selskabsbeholdningen. Forholdet er typisk detaljeret i arkiveringsdokumenter og er en vigtig faktor ved fastsættelsen af ​​aktieandele for den underliggende aktie.

Insignier, der handler uden for det amerikanske marked, kaldes Global Depositary Receipts (GDR) og er skabt på tilsvarende måde som ADR'er. Depositumskvitteringer, der handler i et bestemt land, som Indien eller Kina, er kendt som henholdsvis Indiske Deponeringsbevis (IDR) eller China Depositary Receipt (CDR).

Hvilket er bedre?

Alt afhænger af hvad du er på udkig efter. Både ETF'er og ADR'er tilbyder international eksponering, og begge er tilgængelige for at købe og sælge på amerikanske børser. Men det er der lighederne stopper. Her er et diagram, der sammenligner Powershares India ETF (NYSE: PIN) til ADR for indlands bilproducent Tata Motors (NYSE: TTM).

Hvis du er en mere konservativ investor, der ønsker at diversificere din amerikansk centriske portefølje, -baseret ETF er nok din bedste indsats. Internationale ETF'er giver investorer mulighed for at handle på makroøkonomiske temaer og investere i bestemte lande eller regioner. Og da ETF'er er sammensat af en kurv af virksomheder, er du udsat for mindre risiko. Eksempler herpå er MSCI EAFE Index Fund (NYSE: EFA) , en af ​​de mere bredt definerede globale indekser og MSCI Brazil Index Fund (NYSE: EWZ) , som giver specifik eksponering til Brasilien.

Investering i bøder er mest tiltrækkende for investorer i bunden, der er interesseret i visse internationale virksomheder, som de normalt ikke ville få adgang til. Og fordi de tager ekstra risiko ved at investere i kun ét firma i stedet for en mangfoldig kurv, skal ADR-investorer være villige til at bruge tid på at lave deres lektier. Den gode nyhed: Virksomheder med ADR'er på amerikanske børser skal indgive regnskaber med Securities and Exchange Commission (SEC). De endnu bedre nyheder: Alt det hårde arbejde kan virkelig betale sig. En vindende ADR vil næsten altid overstige landets ETF.

Eksempler på bredt fulgte ADR'er omfatter brasiliansk drikegigant AmBev (NYSE: ABV) og britisk baserede sundhedsleder GlaxoSmithKline plc (NYSE: GSK) .

Endelig, hvis du leder efter det bedste fra begge verdener, er en kurv af børsnoterede kvitteringer (BLDR) en ETF, der repræsenterer en portefølje af depotbeviser. Eksempler omfatter BLDRS Asia 50 ADR Index (Nasdaq: ADRA) .