Hvad det er:

Forventningsteori

antyder, at terminskurserne i de nuværende langfristede obligationer er tæt relateret til obligationsmarkedets forventning om fremtidige kortsigtede renter. Sådan virker det (Eksempel):

Forventningsteori

forsøger at forklare rentestrukturen. Der er tre hovedtyper af forventningsteorier: ren forventningsteori, likviditetspræference-teori og foretrukket habitatteori. Forventningsteorierne er baseret på ideen om, at investorer tror på fremadrettede priser, som afspejlet (og nogle ville forudsige) ved fremtidige kontrakter er vejledende for fremtidige kortfristede renter.

Hvis du f.eks. Ønsker at købe en 6-måneders regning på 3 måneder, vil du se på fremadkursen på 6-måneders regning for at se, hvad det forventede udbytte forventes at være i 3 måneder. Lad os antage, at terminskursen er 1% for den specifikke T-bill. I dette tilfælde vil forventningsteori foreslå, at 6-måneders renten 3 måneder fra i dag vil være 1%.

Hvorfor det er sager:

Investorerne træffer beslutninger delvist baseret på, hvor de forudser det fremtidige renteniveau. Forventningsteori indebærer, at langsigtede investorer vil vælge at købe eller ikke købe gældsinstrumenter baseret på, hvorvidt terminrenterne er mere eller mindre gunstige end de nuværende kortsigtede rentesatser.