Dow Know-How: Hvad bevæger verdens mest overvågede gennemsnit? |

Når en person spørger dig: "Hvordan har markedet gjort i dag?" det er sikkert at antage, at han eller hun leder efter et citat på verdens mest berømte aktiemarked: Dow Jones Industrial Average (DJIA). Men det er også sikkert at antage, at selv om alle taler om DJIA, næsten ingen forstår hvad det egentlig er.

Ofte henvist til simpelthen som Dow, er DJIA brugt af mange som målestok for helheden på hele det amerikanske aktiemarked. Men hvis du er interesseret i at drage fordel af ændringer i Dow eller hvis du er interesseret i at bruge den i din analyse, skal du først vide, hvad det er (og ikke er), hvordan det virker, og hvordan det kan være Brugt. Her er et overblik.

Dow History

Finansiel journalist Charles Dow rapporterede først Dow Jones Industrial Average Way tilbage den 26. maj 1896. "Jones" er Edward Jones, et navn du formentlig er bekendt med via hans eponymous og vellykket investeringsselskab.

DJIA var det første indeks for at give en hurtig måling af resultaterne af landets største virksomheder. Det begyndte simpelthen nok - priserne på 12 lagre blev opsat og divideret med 12, hvilket resulterede i det første Dow Jones Industrial Average på 40,94.

Det er interessant at bemærke, at Dows originale 12 komponenter, kun en -

General Electric (NYSE: GE) - har overlevet de mange fusioner, forretningsfejl og sletninger fra indekset, der har ændret Dow's sammensætning siden 1896. De seneste sletninger, der blev foretaget i midten af ​​2009, erstattet General Motors (NYSE: GM) og Citigroup (NYSE: C) med Rejseselskaber (NYSE: TRV) og Cisco (Nasdaq: CSCO) . Dow Jones Industrial Average I dag

Nogle af de største og mest kendte amerikanske virksomheder er komponenter i Dow. Redaktører fra

Wall Street Journal håndvælger firmaer, som 1) har aktiehandel på amerikanske børser, og 2) producerer varer og tjenesteydelser, der ikke er til transport og ikke er forsynet med. Transport og forsyningsselskaber har deres egne indekser. Dow består af kun 30 lagre, hvilket gør det til et af de mindst diversificerede indekser rundt. Virksomhederne er generelt ledere i deres branche (blue chips). Hvis du er interesseret i at se komponentvirksomhederne, skal du klikke her.

Indekset er prisvægtet, hvilket betyder, at bestande med højere priser har en højere vægtning. For eksempel, den 30. marts 2010 var bestanden med den højeste vægtning i Dow IBM, som lukkede til 128,77 dollar den dag. Omvendt var det laveste vægtede selskab aluminiumgigant

Alcoa (NYSE: AA) , som lukkede til $ 14,40. Det er vigtigt at bemærke, at der i et prisvejet indeks som Dow er markedsværdi irrelevant. Beregningen bag DJIA er noget kompleks, men det er i det væsentlige afledt af at tilføje alle 30 medlems bestandspriser og opdele summen ved et "magisk nummer" kaldet Dow-divisoren. I dag er Dow-divisoren 0,13232.

Dow-divisoren ændres ret jævnligt for at tage højde for begivenheder som lageropdeling og udskiftning af virksomheder inden for indekset. Når en begivenhed tvinger en justering i divisoren, er beregningen gjort, så divisoren er den samme før og efter arrangementet. På denne måde opretholdes indekskontinuiteten over tid.

Dow Fordele og ulemper

DJIA er nok verdens mest anerkendte aktiemarkedsforanstaltning. Dens popularitet gør det til en hurtig og enkel reference, når man diskuterer, hvordan "markedet" udføres på en given handelsdag. Overraskende nok, selvom indekset kun indeholder 30 lagre, er det meget korreleret med flere forskellige indeks som S & P 500.

# - ad_banner_2- # Stadig fordi gennemsnittet kun indeholder 30 firmaer, hævder nogle, at det er forældet og ikke virkelig repræsenterer markedet som helhed. Prøven er begrænset til 30 ikke-tilfældigt udvalgte, modne, blue chip-bestande, hvilket naturligvis er Ikke repræsentativt for det bredere marked. Mange udøvere foretrækker at bruge S & P 500 eller Wilshire 5000 som markeds benchmarks.

Desuden er prisændringer i nogle af verdens største virksomheder, herunder General Electric, Microsoft (Nasdaq), fordi prisindekset er kursvægtet i modsætning til værdibegrænsede (værdibegrænsede indekser, der bestemmes af ændringer i deres komponenters markedsværdi).: MSFT) og Pfizer (NYSE: PFE) , har faktisk en lavere indvirkning på Dows præstationer end mindre medlemmer, der sker med sport højere aktiekurser. Anvendelser til DJIA

Som du kan se, er Dow mere kompleks end blot et gennemsnit på 30 aktiekurser. Men nu, når du forstår Dow og hvordan det virker, hvordan kan du sætte den viden i arbejde i din portefølje?

Her er fire måder, som DJIA og andre indekser bruges af investorer og analytikere:

1. Benchmark.

Den mest almindelige brug af indeks som Dow er som benchmark. Uanset om du har betroet din portefølje til en professionel pengeforvalter, eller du forsøger at styre det alene, har du brug for en referenceramme, hvormed du måler succes eller fiasko. Den grundlæggende antagelse er, at enhver investor nemt kan spore markedets præstationer ved passivt at investere i en bred markedsindeksfond eller ETF. Hvis du eller din rådgiver ikke kan klare sig bedre uden at tage større risiko, skal du revurdere din strategi.

2. Indeks Portefølje.

Tale om passiv vs aktiv investering er den anden brug for Dow som en automatisk portefølje. Der er flere fonde og ETF'er, der sporer DJIA's ydeevne, så hvis du vil have eksponering over for amerikanske, blue-chip, stabile, modne virksomheder, og du ikke er interesseret i handel eller lageroptagelse, kan du nemt sætte den del af din portefølje på autopilot. 3. Teknisk indikator.

Markedsteknikere og andre aktive forhandlere bruger ofte historiske DJIA-præstationer til at forsøge at forudsige fremtidige prisbevægelser. En tekniker kan starte med diagrammer, der viser prisen på Dow Jones Industrial Average samt historien om andre statistiske foranstaltninger som flytte gennemsnit, maksimum og minimum og procentvise ændringer. Tanken er at bruge diagrammerne at identificere tendenser og ændringer i disse tendenser. Teknisk analyse er baseret på den overbevisning, at tidligere markedstendenser kan forudsige den fremtidige adfærd for markedet som helhed og for individuelle aktier. Hvis en investor korrekt kan fortolke et diagrams "besked" og forudsige en lagerbevægelse, kan han eller hun få mange penge.

4. Risikoforanstaltning.

Endelig bruges et indeks som DJIA ofte som en proxy for systematisk risiko (også kendt som markedsrisiko eller relevant risiko). Systematisk risiko er prisudsving forårsaget af "ukendte ukendigheder" i hverdagen, og det kan kun undgås ved at undgå alle risikable aktiver. De daglige prisændringer i Dow kan ses som markedsjustering for de konstante udsving i systematisk risiko. Systematisk risiko er en af ​​de vigtigste komponenter i prissætningsmodeller som CAPM (Capital Asset Pricing Model). Som analytiker kan du bruge en formel som CAPM til at bestemme, hvilken afkast, du skal betale, når du beslutter dig for at købe en bestemt aktie. Hvis lager A er mere risikabelt end lager B, skal prisen på lager A være lavere for at kompensere investorer for at tage den øgede risiko op.

For at lære mere om emnerne nævnt i denne artikel, er du velkommen til at besøge nogle af vores ekstra indhold herunder en liste over DJIA Component Companies, en introduktion til teknisk analyse og en yderligere forklaring af kapitalobligationsmodellen (CAPM).