Ballonginteresse Definition & Eksempel |

Hvad det er:

I obligationsverdenen er balloninteresse en stigning i kuponrenten på et obligationsemission svarende til løbetidens løbetid. Serielle obligationer bruger ofte balloninteresse.

Sådan virker det (Eksempel):

For at forstå balloninteresse skal man først forstå serielle bindinger. Begrebet serielle obligationer (eller afdragsobligationer) beskriver et obligationsproblem, der modnes i portioner over flere forskellige datoer.

Normalt når en virksomhed eller en offentlig myndighed udsteder obligationer, modnes alle obligationer på samme dato (dvs. låntager skal tilbagebetale hele gælden på en bestemt dag). Et seriel obligationsudstedelse modnes dog over flere perioder (normalt med regelmæssige mellemrum).

For eksempel skal udstederen på 100 millioner dollars i traditionelle obligationer med 10-årige løbetider udbetale en hovedstol på 100 millioner dollars ved udgangen af Det 10. år (se tabellen nedenfor). Men udstederen på 100 millioner dollars i serielle obligationer kan strukturere udbuddet således at 20 millioner dollars modnes efter fem år, yderligere 20 millioner dollars modner året efter, 20 millioner dollars året efter det osv.

Balloninteresse betyder, at kuponen satser på disse serielle obligationer bliver gradvist højere med modenhed. Så de obligationer, der modnes i år 6, kan have en lavere kuponrente end dem, der modnes i år 7, og år 7's obligationer kan have en lavere kuponrente end dem, der modnes i år 8 osv.

Hvorfor Det spørgsmål:

Ballonginteresse opfordrer obligationsejere til at holde fast på gælden længere. Det kan også hjælpe udstederen med at styre sine pengestrømme. Bemærk i eksemplet, at den traditionelle obligationsudstedende skal udbetale kuponbetalinger på 100 millioner dollars af udestående gæld i en fuld 10 år, mens den serielle obligationsudsteder må kun gøre det indtil fem år. Efter år fem indløser udstederen 20 millioner dollars af denne gæld og skal således kun betale renter på 80 millioner dollars, derefter 60 millioner dollars, derefter 40 millioner dollars og så videre. Dette kan betyde betydelige kontantbesparelser, forudsat at udstederen er i stand til at yde de lovede hovedstolpenge, selvom kuponrenten bliver gradvist højere.

Serieobligationer giver også udstederen tid til forældelsesdatoen for indtægterne fra projektet finansieret af obligationsopgørelsen. Derfor er så mange kommunale obligationsproblemer serielle obligationer. Denne strategi kræver imidlertid, at udstederne gennemfører deres projekter til tiden.