Er du i modsætning til værdipapiret? |

Stu Phillips kalder det Valuation Trap og også "Weekly Hot Button" i hans seneste indlæg på Soaring on Ridgelift. Jeg kalder det overraskende, kontraintuitivt og derfor mere interessant og vigtigere. Til posten ville jeg have sagt det modsatte af hvad han gør. Her er hvad han siger:

Aldrig besvare det klassiske VC-spørgsmål, "Så, hvilken værdiansættelse søger du?" Med et bestemt nummer. Forstået? Aldrig!

Og lad os også sige det: Hvis du beskæftiger dig med venturekapitalister, søger finansiering, lyt til hvad Stu siger først, ved han bedre.

Emnet rammer mig hjemme, fordi jeg har været begunstiget af at være dommer ved flere venturekonkurrencer, ikke som investor, og jeg vil gerne have deltagerne til at komme med en foreslået værdiansættelse som en del af deres finansielle strategi. Jeg bliver frustreret, når de synes at have glemt værdiansættelsen som en af ​​nøglefaktorerne.

Stu er dog meget overbevisende, især fordi han snakker om reelle investeringsaftaler, ikke bare hypotetiske:

Uanset hvilket nummer du giver i svar på dette spørgsmål, slutter du at forhandle med dig selv (en fjols errand i en persons strategibog):

• Hvis du giver for højt et tal, kan den potentielle nye investor begynde at tænke: "Dreng, disse fyre er helt urealistiske … "eller værre. Mange VC'er glæder sig ikke til at være bærer af dårlige nyheder, og har derfor tendens til at nikke høfligt og derefter gå chase andre tilbud, hvor de ikke behøver at være den dårlige fyr, der bringer dig tilbage til jorden.
• Hvis du giver for lavt et tal tror du den potentielle investor vil sige: "Åh, det er alt for lavt, vi tænkte på et meget højere antal …"?

Så giv aldrig et bestemt nummer!

OK, jeg 'siger du, men er det ikke naivt af grunde, som jeg lægger ovenstående? Ser du ikke bare ud som om du ikke kender territoriet og ikke har lavet dine lektier? Han har et godt positivt forslag til, hvad man skal gøre i stedet:

Spørgsmålet i sig selv er retfærdigt og har et af to svar:

• Hvis du har optjent penge før, løber svaret i disse retninger … "Vores sidste runde var på $ X millioner post penge. Vi tror, ​​at du er enig i, at vi har gjort betydelige fremskridt med at opbygge virksomheden siden da, og det vil omdanne til den værdiansættelse, som markedet vil sætte. "
• Hvis dette er de første penge, du har rejst fra institutionelle investorer …" Vi er realistisk over den værdiansættelse, som markedet vil sætte og ser frem til at høre din mening om en rimelig værdiansættelse. "

VCs stiller spørgsmålet om at teste farvandet og se, hvor realistisk du handler om fundraising processen - tænk på dette som et pass / fail spørgsmål, husk svarene ovenfor, og det gør du fint.

Så OK, jeg er overbevist om. Tag hans råd, ikke min … medmindre du konkurrerer i en venturekonkurrence, og jeg er en af ​​dommerne. I det kommende år vil det være konkurrencer hos Rice, University of Oregon, Notre Dame og University of Texas.