Alternative investeringer er ikke kun for de rige

Af Canon Hickman

Vi har hørt, at "de rige bliver rigere", og vi ved alle, at det tager penge at tjene penge. Hvis det ser ud til, at velhavende mennesker har specielle værktøjer, vi ikke ved om det, hjælper dem med at dyrke deres rigdom mere succesfuldt, kan alternative investeringer være nøglen.

Alternative investeringer - som private equity, direkte fast ejendom og genforsikring - har været hæfteklammer i de mangeårige værdipapirer af enkeltpersoner og institutioner med høj netto værdi. For de nye til konceptet er alternativer investeringer, der har tendens til at bevæge sig uafhængigt af aktiemarkedet, i modsætning til traditionelle aktivklasser som aktier og obligationer.

Gennemsnitlige detailinvestorer er generelt blevet henvist til de traditionelle aktivklasser, og alternativer har næsten ikke været tilgængelige for dem - indtil for nylig.

Volatilitet

Siden 2000 har detailinvestorer i Standard & Poor's 500-indekset måttet miste to store markedskrascher og tabe over 49% hver gang. Selvom markedet har klatret op igen hver gang, kan svingningerne forstyrre, og rådgivere og chefsinvesteringer forudsiger, at volatiliteten vil forblive et nøgletema i 2016. Med fremtiden lige så usikker og renten i flux føler mange daglige investorer håndjern, bekymret og forvirret om hvad man skal gøre næste gang.

Faktisk er verden og investering ikke den samme som de plejede at være. De traditionelle, diversificerede strategier, der plejede at arbejde, kan ikke længere være nok. Så spørgsmålet bliver: Hvordan kan investorerne nå deres mål på det moderne marked? Svaret kan ligge i alternativer.

Korrelation

Ved første øjekast kan det være risikabelt, men fordelene ved "alternative" aktivklasser er, at de rent faktisk kan bidrage til at reducere risikoen, når de tilføjes til en diversificeret portefølje.

Tidligere, da en del af markedet gik ned, ville generelt en anden gå op. I generationer kunne investorer diversificere porteføljer på tværs af investeringer som storkapitalbeholdninger, småkapitalbeholdninger og internationale aktier for at reducere risikoen og forbedre afkastet på lang sigt.

Men for nylig er mange dele af markedet begyndt at flytte sammen. Data i de seneste to år tyder på, at storkapitalbeholdninger korrelerede 84% med globale småkapitalbeholdninger og 76% med internationale aktier. Sådanne høje korrelationsrater indikerer, at disse bestande bevæger sig i samme retning på markedet. Ideelt set vil du have korrelation til at være så lav som muligt - hvis dine investeringer er i bevægelse på samme måde, så har du stort set kun en investering.

Effekten? Mere risiko og mindre afkast. Denne drastiske erosion i den risikoreducerende kraft af traditionel diversificering har efterlod mange investorer med risikofyldte porteføljer, end de realiserer. Den "noncorrelated" karakteristik af alternativer kan være det manglende stykke, de har ledt efter. Investorer, der gennemfører alternative tildelinger, er lidt isolerede fra dette nye investeringsmiljø.

Ifølge en undersøgelse foretaget af investeringsselskabet Columbia Management er det kun at tilføje et nulkorreleret aktiv til en portefølje risikoen 29,5%, mens en tilføjelse på 66% korrelerede aktiver reducerer risikoen med kun 19%. Kort sagt, korrelation betyder meget. Man kan gøre et rigtigt og effektfuldt porteføljevalg, eller tusind forholdsvis meningsløse."

Med andre ord betyder det bare at holde flere investeringer ikke nødvendigvis din portefølje er forskelligt. Hvis du kun tilføjer aktiver, der korrelerer med dine beholdninger, vil du ikke sænke din risiko. Som Columbia Management-undersøgelsen indikerer, ved at tilføje aktiver med nulkorrelation til, hvordan de bevæger sig i forhold til andre dele af din portefølje, sænkes den årlige volatilitet, og der opnås bedre diversificering.

Adgang til alternativer

Men hvordan finder den gennemsnitlige investor adgang til disse ikke-korrelerede alternative investeringer? Takket være moderne teknologi og innovative investeringsvogne er mange alternative aktivklasser tilgængelige for dagligdags investorer med hverdagsregnskaber - ikke kun for institutionelle ledere, der kunne håndtere millioner dollar minimum.

Selv om du måske skal arbejde sammen med en finansiel rådgiver, er mange alternative aktivklasser til rådighed dagligt, med den bestemmelse, at investorer kun må sælge i bestemte vinduer - normalt kvartalsvis. Denne begrænsede likviditetsbestemmelse giver porteføljeforvalteren mulighed for at investere tungt i private alternative aktiver, samtidig med at investorerne giver daglige prissætninger, lavere minimumsbehov og gennemsigtighed i en reguleret struktur.

Nøglehensyn

Det er selvfølgelig ikke alle regnbue og enhjørninger. Bare fordi en investering er "alternativ", gør det ikke godt. I bedste fald gør det bare anderledes. Investorer skal evaluere hver alternativ mulighed på egne fordele.

Der er forskellige omkostninger og risici, der skal overvejes. For eksempel kan begrænset likviditet ikke virke som en big deal, før du har brug for pengene og ikke kan få det. Mange alternative investeringer er også mere koncentreret, hvilket betyder, at det kan være sværere at sprede din risiko, fordi der er færre underliggende aktiver i investeringen.

Før du hopper i første gang, skal du være sikker på at du er fortrolig med konceptet for investeringen. Sørg for, at tildelingen er passende for din situation, og bekræft at du kan klare den potentielle illikviditet af disse typer produkter.Og selvfølgelig skal du sikre dig, at din portefølje er godt diversificeret med andre aktivklasser.

Proaktiv tilgang

Investorer kan ikke længere bare stole på markedet, lukke øjnene og håbe alt vil fungere. For at være succesfuld skal investorer være praktiske, proaktive og progressive. En passende tildeling til alternative aktivklasser kan være et godt sted at starte.

Canon Hickman er en rigdom manager med Equity Concepts i Richmond, Virginia.

Denne artikel vises også på Nasdaq.