5 Måder at vide, om aktiemarkedet er for øjeblikket et køb |

"Du kan ikke tid på markedet." - Den første og sidste regel om investering.

At forsøge at finde ud af det nøjagtige øjeblik, når man skal købe ind på markedet, er næsten umuligt. Et marked, der for nylig er steget højere, kan fortsætte med at stige, eller det kan lige så nemt trække sig tilbage.

Men der er indikatorer, der kan hjælpe, så længe du ved, hvad du skal kigge efter. For at få en bredere fornemmelse af markedets fremtidige retning, se, hvor lagre står i forhold til historien ved at se på flere nøgletal.

Mens de er meget hjælpsomme, er de ikke perfekte. Disse nøgletal kan blinke rødt og fortælle, at det er tid til at sælge, og markedet kan stadig klatre højere, som det var tilfældet i 1998.

Det modsatte kan også forekomme. Markedet kan se ud som snavs billigt som det gjorde i 2008, og falde endnu lavere.

Men på lang sigt ændrer aktiemarkedet sig til det gennemsnitlige, "hvilket simpelthen betyder, at de langvarige regler for, hvad der gør et" billigt "eller" dyrt "aktiemarked i sidste ende bestemmer markedets kurs.

Så hvad er foranstaltningerne, og hvad fortæller de os nu? Her er fem indikatorer, der kan hjælpe dig med at afgøre, om aktiemarkedet for øjeblikket er en handel eller en bærefælde.

1. Pris-til-indtjeningsforhold (P / E)

Dette er den mest almindelige måling på aktiemarkedet, fordi det måler et stort indeks - som S & P 500 - mod den samlede indtjening for virksomheder i indekset.

På tidspunktet for offentliggørelsen af ​​denne artikel handler S & P 500 Index på 1.338, og virksomheder i S & P 500 er på vej til at tjene en kollektiv $ 103. Det betyder, at markedet er værdiansat til 13 gange forventet 2011-overskud.

Denne figur flyttede under otte i begyndelsen af ​​1980'erne, hvilket faktisk var et signal om, at markedet var meget billigt. S & P 500 steg fra 107 i juli 1982 til over 1.500 i sommeren 2000 - et imponerende gennemsnitligt årligt afkast på 15% i næsten to årtier.

Omvendt havde S & P 500 et P / E-forhold på næsten 25 i 2000 efter en enorm stigning gør det svært at retfærdiggøre yderligere gevinster.

Hurtigt frem til 2011, og S & P har stadig ikke at komme tilbage til det 1.500 mark. I øjeblikket ligger vores P / E-forhold på 13 lige under det gennemsnitlige P / E-forhold på 13,6 i de sidste 25 år.

Ved hjælp af denne foranstaltning er det nuværende aktiemarked hverken billigt eller dyrt, og dets fremtidige retning vil blive bestemt af økonomisk vækst.

2. Gratis pengestrømmeudbytte

Virksomheder genererer positivt operationelt pengestrømme næsten hvert år. Efter fradrag af midler til at betale for vedligeholdelse af deres udstyr, investeringer i nye virksomheder og faciliteter, er de resterende penge kendt som "free cash flow".

Som eksempel er tv-udbyderen DirecTV (NYSE: DTV) genererede 2,8 milliarder dollar i gratis cash flow i 2010, og analytikere forventer, at tallet vil stige endnu højere i år og næste år.

Mange investorer kan se, hvor deres frie pengestrømme står i forhold til selskabets børskursværdi, som for tiden er 40 milliarder dollars. Det går ud på et frit cash flow udbytte på 7% (2,8 / 40).

Et udbytte på 7% sammenligner fordelagtigt de udbytter, der tilbydes af obligationer og cd'er. Så ved denne foranstaltning ser lagre som DirecTV ganske tiltrækkende ud.

Cisco Systems (Nasdaq: CSCO) , med 9 milliarder dollar i frie pengestrømme og 85 milliarder dollar i markedsværdi, ser endnu bedre ud, med et frit cash flow udbytte på over 10%.

Der er ikke noget nyttigt værktøj til at kende S & P 500's gratis pengestrømmeudbytte, så denne foranstaltning bruges bedst til individuelle aktier.

En række bestande sportsfrie pengestrømme giver mere end 5% eller endda 10 %. Disse er certificerbare tilbud - hvis gratis cash flow niveauer kan opretholdes.

3. Pris-til-bog-forhold

Vil du finde virkelig billige aktier? Se på en virksomheds bogførte værdi - eller aktionærens egenkapital, som findes i bunden af ​​balancen - for at se, om virksomhedens aktiver er endnu billigere i den virkelige verden end i aktiemarkedets opfattelse.

[Læs videre for at lære en enkel metode til beregning af bogværdi]

For mange årtier siden solgte en bred vifte af selskaber til "under bog", hvilket betyder, at de kunne likvideres, og investorer ville stadig have flere penge tilbage, at den nuværende aktiemarked værdi betyder. Ikke mere.

Det er stadig vanskeligere at finde en masse bestande, der handler under bog, og du bliver nødt til at grave dybt for at finde dem. Faktisk handler S & P 500 for 2,3 gange bogført værdi, hvilket er i overensstemmelse med de sidste par årtier, men godt over 100 års gennemsnit på omkring 1,4.

Aktier vil skulle miste halvdelen af ​​deres værdi, før de ses som en handel med forholdet mellem pris og bog.

# - ad_banner_2 - # 4. Indtjeningsvækst

På grund af den seneste recession begyndte mange virksomheder store omkostningsbesparende programmer, som hjalp dem med at øge overskuddet med et meget hurtigt clip.

Kombineret fortjeneste for alle virksomheder i S & P 500 steg en kæmpe 37 % i 2010 og forventes at stige yderligere 23% i 2011. Men det er ikke et realistisk langsigtet mål.

Det er sandsynligvis, at indtjeningsvæksten vil falde tættere på 10% i de kommende år, måske endnu lavere. Mange investorer ser gerne en indtjeningsvækst i stedet for P / E-forholdet, hvilket som nævnt ligger omkring 13.

Hvis aktiemarkedets P / E-forhold falder i takt med indtjeningsvæksten, kan aktier trække tilbage 20% til 25%.

5. Forholdet til inflation og rentesatser

Generelt har lagre tendens til at gå dårligt, når inflationen kører på meget høje niveauer, som det var tilfældet i 1970'erne. Lige nu er den omvendte sandt.

Renterne er så lave, at lagre ligner et skrigende køb. For eksempel kan du købe en 10-årig obligation, der giver 3%, eller et lager som Verizon (NYSE: VZ) , der udbyder mere end 5%.

Markedsstrategier mener, at en eventuel moderat stigning i inflation eller rentesatser heller ikke vil være meget af et problem. De føler, at Federal Reserve kan hæve renten højere, idet benchmarkrenten fastsættes til 4% eller 5%, og aktierne vil stadig se ret attraktive ud.

Det ville signalere, at inflationen er lidt højere, men stadig stort set i kontrol. Et tilbagefald til 1970-tallet stil inflation og renten ville være en absolut katastrofe for aktier.

Dette hjælper med at forklare hovedårsagen til, at nogle er meget bullish på lager. Med renterne så lave, er lagre den eneste måde at generere meningsfuld afkast på.

Investeringssvaret: Vi står for øjeblikket på knivens kant. Økonomien vinkler lidt og kan glide tilbage i recession eller magt gennem den seneste svaghed og bevæge sig på en sti med højere årlig vækst.

Disse foranstaltninger er bundet til at ændre sig, efterhånden som det økonomiske billede udfolder sig, så du bør fortsætte med at overvåge dem få en følelse af, om markedet ligner en handel eller en bjørnfælde.