4 Strategier til fortjeneste fra denne kaotiske indtjeningssæson

Hver tredje måned kommer en frisk indtjeningsperiode til at udfordre investorer. De bekymrer sig om, hvad der vil ske med deres aktier, når indtjeningen annonceres. Mens nogle investorer venter på deres computere og fjernsyn til at købe og sælge på rapporterne, vælger andre at ignorere indtjeningsnytterne helt.

Hverken strategi er en god. Vi har opstillet fire faste strategier, der vil give enhver investor et løft på det omkringliggende kaos.

Forventningsregel. En kombination af analytikere og ledelsesvejledning skaber de forventninger til indtjening, som alle refererer til. Nogle gange er det fornuftigt, men andre gange har indtjeningsforventningerne ikke et solidt grundlag. Men det stopper ikke flertallet af investorer fra at handle på nyhederne.

Investorer og analytikere satte baren uhyrligt højt. Aktiekurserne kan (og normalt gør) falde, hvis et selskab savner forventninger med en øre, som handlende sælger på nyhederne. Selvom en virksomheds indtjening overstiger forventningerne, kan investorerne stadig beslutte at sælge. Hvis man ikke klarer det med en tilstrækkelig margin, men at overveje, hvad disse meddelelser virkelig betyder: Hvis indtjeningen er slukket med en penny eller to, det er ikke en katastrofe - så længe de underliggende fundamentale forbliver solide. Disse øjeblikkelige bukser i aktiekursen giver en stor købsmulighed for interesserede investorer.

Real World Example

- Den 18. oktober 2010, IBM (NYSE: IBM) leverede resultatet for tredje kvartal af 2,82 dollar en aktie - seks cent højere end den 2,76 dollar en aktie, som analytikere forventede. Alligevel faldt IBMs aktiekurs 4,80 dollar (-3,36%) dagen efter deres meddelelse. Ledelsen øgede endog deres forventede forventning for hele året. Da grundene til IBM forbliver solide, skaber enhver tilbagekøb i IBM en købsmulighed, især hvis det falder til et godt supportniveau. Det tager mere end et punkt at gøre en trend.

En virksomheds indtjeningsfrigivelse afspejler kun sine finansielle resultater for de sidste tre måneder. Hvis en af ​​dine investeringer går glip af indtjeningsbåden, må du ikke panik - du kan være at slå en molehøj i et bjerg. Se på trenden i indtjeningen over flere kvartaler for at vurdere, om der er grund til at være bekymret. (Du kan normalt finde gamle indtjeningsrapporter i afsnittet "Investor Relations" på selskabets hjemmeside.) Hvis du ikke antager nogen væsentlig ændring i virksomhedens fundamentale, hvis udviklingen i indtægter, indtjening og pengestrømme forbliver positiv, kan du være sikker på, at virksomheden vil fortsætte med at klare sig godt.

Hvis der er en pause i de grundlæggende tendenser, skal du grave dybt for at afdække, hvad der forårsager det. Hvis det er en one-time aberration, kan du have en god købsmulighed på dip i prisen. På den anden side er grunden forringet, men det er nok tid til at komme ud.

Real World Example

- Den 20. oktober 2010, Morgan Stanley (NYSE: MS) rapporteret indtjening på $ 0,05 pr. aktie, godt under forventningerne på $ 0,15 og ingen hvor nær sidste års tredje kvartal indtjening på $ 0,50. Resultatnedgangen skyldtes lavere handelsoverskud i kvartalet. Mens handelsgevinsterne er stærkt volatile og derfor vanskelige at forudsige, var MSs lave indtjening ikke bare et fluke - selskabet fortsætter med at imødegå udfordringerne fra realkreditinstitutter og institutionens værdipapiroperationer. Hvis et selskabs indtjeningstendenser fortsætter med at blive fladt (ligesom Morgan Stanley), benyt lejligheden til at komme ud og finde et andet firma, der har en god trend.

Lyt til konferencen.

Det kvartalsvise konferenceopkald er tilgængeligt for alle, selv om det primært er for de analytikere, der følger virksomheden. For det meste er ledelsen ærlig i deres kommentarer og i deres svar på spørgsmål. Opkaldene registreres og er tilgængelige i mindst 30 dage (normalt i afsnittet "Investor Relations"). Lyt til eventuelle forsigtige udsagn fra ledelsen, der kan virke uædvanlige. Hvis du hører hints om, at indtægterne kan være lavere, står virksomheden over for et udfordrende salgsmiljø, margenerne indsnævres eller andre nye trusler mod virksomheden, hæver et rødt flag. Dette kunne være et antydning om, at der er flere problemer i horisonten.

Real World Example

- Under Boeings (NYSE: BA) konferenceopkald indikerede ledelsen, at væksten i forsvarsbranchen ville være udfordrende, men mener stadig, at den er stabil. De foreslog også, at der ville være yderligere jobnedskæringer som forsvarsudgifter, Boeings primære vækstdriver, bremser. Men Boeing sagde også, at væksten i flyselskabsvirksomheden stiger, og at fremtiden ser lyse ud, især da interessen i 787 Dreamliner fortsat er stærk. I en ærlig kommentar indikerede ledelsen, at rettelserne på 787-hjulets problem er "på plads", hvilket betyder, at de ikke forudser yderligere forsinkelser i flyvetestningen af ​​787. Den første levering til en kommerciel kunden forbliver i midten af ​​første kvartal 2011.

Luftfartøjsvirksomheden ser ud til at erstatte forsvar som vækstdriver. Så længe forsvaret forbliver stabilt, ser fremtiden ud til Boeing.

Alt dette yderligere indsigt i virksomheden kan give dig et bedre indblik i fremtiden. Men hvis du ikke lytter til konferencen, kan du gå glip af det!

Se 10-Q og 10-K.

Securities and Exchange Commission (SEC) kræver, at virksomhederne rapporterer deres kvartalsvise og årlige resultater i et struktureret format. Disse rapporter indeholder en masse dybtgående oplysninger, som yderligere kan forklare virksomhedens indtjeningsresultater. Den første ting at tjekke ud er pengestrømsopgørelsen; Dette vil bidrage til at vurdere, hvor godt selskabet genererer penge. Dette er normalt de første problemer opstår. Se især på det frie pengestrømmeudbytte og dets udvikling over tid. Hvis du bemærker en nedadgående tendens, skal du prøve at finde hvad der kører forandringen.

Real World Example

- Den 19. oktober 2010 Cree (Nasdaq: CREE) , LED-belysningen selskabet, rapporterede, at omsætningen steg med + 59% og indtjeningen steg op med 175% i forhold til det foregående kvartal. Pengestrømme fra driften i 3-månedersperioden steg + 45%, mens det frie pengestrømme faldt -34%. Er det en grund til at bekymre sig? Det kunne være. Cree s frie pengestrømme faldt, fordi det oped sine kapitaludgifter, med + 202%, hvilket er fælles for hurtigt voksende selskab. Pengestrømmen for det seneste kvartal faldt imidlertid fra 94,9 millioner til 88,5 millioner dollar. Når vi får 10-Q, kan vi grave dybere for at se, om dette er et tegn på et større problem.

The Bottom Line

Hver indtjeningssæson bringer nye udfordringer og volatilitet til markedet. Da denne volatilitet skubber aktiekurserne for kvalitetsselskaber, der savnede indtjeningsbåden, skaber det grænseløse muligheder for forhandlere. Succesfulde investorer drager fordel af disse dips i prisen for at afhente aktier af virksomheder, der har gode fundamentale. Alt det tager er nogle lektier før og lige efter virksomhedens indtjeningsmeddelelse.