Ventureskuld 101 |

For startups og vækstvirksomheder, som du skalere og støde på nye milepæle og forhindringer, vil du blive konfronteret med spørgsmålet om, hvordan man finansierer og planlægger for denne vækst.

Heldigvis for grundlæggerne, måderne, hvor du kan finansiere din opstart varieres ud fra din forretningsmodel, din præference, dine mål og tidslinje osv. Der er en bred vifte af muligheder for finansiering, men et af de mere almindelige valg er venture gæld.

Ventureskuld giver en meget omkostningseffektiv måde at modtage kapital fra en stor finansiel institution, hvis du har likviditet eller eksisterende finansiel støtte fra en velkendt investor. Banker vil låne til startups, der har adgang til lommer af institutionelle investorer, som et kendt VC-firma, eller der genererer en vis indtægt, der vil tåle deres investering.

Ulemperne med venturegæld? Mens renten er lav, er der meget rapportering til de banker, der går ind i aftalen månedligt. Du åbner i det væsentlige din "finansielle kimono" til en ny enhed, som kan ses som en negativ for mange voksende virksomheder (tænk månedlige resultatopgørelser, balancer og overensstemmelsescertifikater, årlige afkast, sikkerhedsrevisioner osv.). Der er også en god mængde juridiske gebyrer, der går ud på at købe dealen.

Her er scoop på, hvad der hæver venture gæld betyder for startups, hvad og hvornår de skal overveje det, hvordan man forhandler de bedste vilkår og meget mere.

Se også: Erhvervsfinansieringsvejledning

Hvem yder venturegæld?

Et betydeligt antal banker og finansieringsinstitutter, som alle har specialiseret sig i denne form for finansiering. Eksempler er SVB, Square 1 og så videre.

Hvorfor er venturegæld ønskelig?

Ventureskuld er en no-brainer, hvis du har likviditet eller støtte fra en institutionel investor. Omkostningerne ved venture gældskapital er meget, meget lav. Hvis du genererer mange indtægter, kan du få utrolig lave renter. Det er i det væsentlige gratis penge.

Vent, vent, vent - det er ikke faktisk gratis penge, right?

Nej, det er det ikke. Men det er en billigere måde at få finansiering ud fra et renteperspektiv.

Se også: 17 Venture Capital Blogs, du skal læse.

Hvorfor giver banker penge til startups, som er kendt for at mislykkes? låner ikke penge til startups, fordi de er gode til det, eller fordi banken er sikker på deres forretningsmodel. Banker låner til startups, der har adgang til lommer af institutionelle investorer, som kendte VC firmaer.

Banker investerer i startups med investorer, der sandsynligvis vil holde fast ved deres investering i forhold til lånets vilkår. De ved også, at de fleste VC-firmaer vil give en startkapital en vis mængde kapital, men også en reserve, hvis opstarten skal bruges mere ned ad vejen. Dybest set banker væddemål på VC'er, der udløser en opstart, hvis det er nødvendigt.

Så det er ikke tilgængeligt for nogen gammel opstart?

Desværre, nej. Og det er en vigtig besked, vi ønsker at komme over her - før du går ind i processen med at forsøge at opnå venturegæld, forstå hvad bankerne søger, så du ikke spilder din tid.

Se også: Hvad gør Venture Kapitalfirmaer ønsker?

Okay, hvilken type opstart kvalificerer sig til venturegæld?

En god tid til at overveje venturegæld er, efter at du har modtaget en frø eller en runde VC eller institutionel finansiering, da dette er en smuk stort krav til banker. Som nævnt ønsker banker at vide, at din opstart har en velkendt investor, der støtter virksomheden.

For mange tidlige opstart vil bankerne ikke yde venturegæld, hvis du understøttes af ukendte investorer eller engleinvestorer. For eksempel, selvom du har opkrævet 2 millioner dollars fra venner og familie og har en masse kapital til at arbejde med, har du ikke den pålidelige reserve fra institutionelle investorer, der sikrer bankens investering.

En anden stor kvalifikation? Indtægter. Det er meget svært at hæve venture gæld forud for indtægter, og bankerne vil se for at se om du bryder lige eller rentabelt. Banker kan også se for at se, om de kan yde et aktivstøttet lån som en del af venturegælden. Så de kan låne mod din indtægt - en faktor af MRR eller en faktor af tilgodehavender. Aktiebaserede lån er begrænset af sikkerhedsstillelsen, målt ved likvidationsværdi af kundefordringer, varebeholdninger og anlægsaktiver i stedet for din evne til at generere kontanter.

Endelig vurderer banker ligesom traditionelle investorer også teamet og produkt til at bestemme, om de ser en pasform.

Se også: 35 Gode måder at finansiere en lille virksomhed på

Er der nogen ulemper for venturegæld?

Mens renten kan være ret lav, skal du betal det tilbage. Derudover åbner du din virksomhed op til en anden stor ekstern økonomisk kilde, der ikke er din traditionelle VC eller institutionelle investor. Der er en hel del ekstra rapportering, der går ud på at holde banken glad. De fleste banker sender dig månedlige opdateringer, f.eks. Månedlige indtægter, balancer og overensstemmelsescertifikater, årlige selvangivelser, sikkerhedsrevisioner og mere.

Talerne om sikkerhedsstillelse kan långivere tage et lien mod dine aktiver - dybest set en ret til at beholde aktiver, indtil du betaler dem tilbage. Dette indbefatter undertiden endda dine IP-aktiver, selvom det er omsætningspapirer og bør indgå i din beslutning om den långiver, du vælger at arbejde med.

Endelig, mens mængden kan variere ud fra långiveren, skal du dække det lovlige gebyrer i forbindelse med sikring af finansieringen. Dette er noget at huske på, da juridiske gebyrer kan være titusindvis af dollars ud over din gæld.

Hvad er typiske vilkår fra en långiver?

Vilkårene kan variere - Wikipedia gør et solidt arbejde med at bryde dem ned og diskutere, hvordan de adskiller sig fra typiske banklån:

Tilbagebetaling:

• fra 12 måneder til 48 måneder. Kan kun rentes for en periode efterfulgt af renter plus hovedstol eller en ballonbetaling (med renteret rente) i slutningen af ​​løbetidet. Rente:
• varierer baseret på rentekurven, der er udbredt i markedet hvor gælden bliver tilbudt. I USA er interessen for finansiering af udstyr så lav som prime rate plus en eller to procent. For kundefordringer og vækstkapitalfinansiering, primært plus tre procent. Warrant dækning:
• långiveren vil kræve warrants over egenkapital i størrelsesordenen fem procent til 20 procent af lånets værdi. En procentdel af lånets pålydende værdi kan omregnes til egenkapitalen pr. Aktiekursen for den sidste (eller samtidige) venturefinansieringsrunde. Tegningsoptionerne udnyttes normalt, når virksomheden er erhvervet eller offentliggøres, hvilket giver et "equity kicker" -udbytte til långiveren. Rettigheder til investering:
• Låneren kan også lejlighedsvis søge at få nogle rettigheder til at investere i Låntagerens efterfølgende egenkapitalrunde på de samme vilkår, betingelser og priser, der tilbydes investorerne i disse runder. Pagter:
• Låntagere står over for færre driftsrestriktioner eller pagter med venturegæld. Kundefordringer vil typisk indeholde nogle minimumsrentabilitet eller pengestrømsaftaler. For det meste skal startups ikke have en rente højere end fire eller fem procent. De fleste banker opkræver et startgebyr, men det skal sammenlignes mellem udbydere, hvis de forsøger at opkræve dig op på $ 25.000, det er sandsynligvis for højt.

Desuden kan bankerne også skrive i de vilkår, de kan opkræve dig cirka 1,5 procent på ubrugte midler pr. år bør du ikke udnytte alle pengene. Generelt er der plads til forhandling, så afgjort ikke på vilkår, som du ikke er fortrolig med.

Har du yderligere spørgsmål om venturegæld? Nå ud til os på Facebook eller Twitter, og vi vil gøre vores bedste for at løse dine spørgsmål.