STRIPS Definition & Eksempel |

Hvad det er:

STRIPS står for særskilt handel med registreret interesse og værdipapirpræsident. De er værdipapirer, der repræsenterer de separate renter og hovedkomponenter af statsobligationer.

Det amerikanske finansministerium oprettede STRIPS-programmet i februar 1985.

Sådan fungerer det (Eksempel):

Selvom STRIPS betragtes som statsinstrumenter, er egentlig ikke virkelig statsobligationer. De er syntetiske nulkuponobligationer.

I det væsentlige oprettes STRIPS, når en finansiel institution køber en T-Note eller T-Bond og derefter omdanner hver rente og hovedstolpenge til en separat sikkerhed (dvs. "strimler" interessen og hovedstolpenge). Disse nye værdipapirer sælges som nulkuponobligationer med løbetider, der svarer til tidspunktet for hver enkelt rentebetaling.

Overvej en syvårig statsobligation. Noten består af 14 rentebetalinger og en hovedbetaling på forfaldstidspunktet. En finansiel institution kunne tage denne sikkerhed og oprette 15 STRIPS: en for hver af de 14 rentebetalinger og en for den primære tilbagebetaling. Hver STRIPS har sit eget CUSIP nummer og sælges med en dyb rabat; værdipapirerne stiger derefter i værdi hvert år, indtil de når deres ansættelsesværdier. For eksempel kan en finansiel institution sælge en STRIPS, der repræsenterer en af ​​de syv-årige statskassens $ 500 rentebetalinger til en investor for 200 dollars. Efterhånden som notens rentebetaling nærmer sig, stiger værdien af ​​de tilsvarende STRIPS og til sidst når $ 500.

US Treasury udsteder ikke nulkuponpapirer med løbetider ud over 26 uger, så STRIPS fylder tomrummet. Investorer kan ikke købe STRIPS direkte fra US Treasury; snarere skaber og sælger finansielle institutioner. (US Treasury gør STRIPS-programmet levedygtigt ved at gøre de fysiske mekanikers mulighed for at afskaffe renter og hovedstolpenge.)

Institutionelle investorer udgør det meste af markedet for STRIPS, men enkelte investorer kan nemt købe og handle STRIPS samt ved at kontakte en mægler / forhandler. Mange investorer holder STRIPS gennem fonde.

STRIPS kan være gode investeringer for investorer, der er særligt forsigtige med risiko, der beskæftiger sig med at bevare en konsistent indtastningsstrøm eller har brug for specifikke betalinger på specifikke fremtidige datoer. De er også gode til skatteudskudte konti, såsom IRA. Men der er flere faktorer investor skal overveje, inden de investerer.

For det første, selvom STRIPS har ringe opkaldsrisiko eller standardrisiko, bærer de renterisiko, hvilket betyder, at når renten stiger, falder STRIPS-priserne og omvendt. Heldigvis har STRIPS-priserne i perioder med stigende renter en tendens til at falde mindre end andre obligationer gør. Med deres næsten garanterede indkomststrøm gør STRIPS således fremragende defensive spil på et usikkert marked.

For det andet tager inflationen en større bid af STRIPS-afkast end fra mere risikofyldte, men højere rentebærende værdipapirer. Således kan ændringer i inflationsforventningerne eller usikkerheden omkring inflationen virkelig påvirke STRIPS-priserne.

For det tredje er renteindtjening på STRIPS skattepligtig, og den skal rapporteres, selvom den ikke modtages, indtil STRIPS modnes eller sælges. (Husk, at skatteindtægter kan være underlagt alternative minimumskatter (AMT), så investorer bør søge skatterådgivning, inden de investerer.)