Hvor bountiful er skatteløsning?

Ledende automatiserede finansielle rådgivere - ofte kaldet "robo-rådgivere" - som Wealthfront and Improvement, udnytter daglig skatteløsning som en måde at øge dit afkast betydeligt. Men uafhængig forskning tyder på, at teknikken har mindre effekt end påstået og kan være mere en gimmick end en sand fordel for investorer.

Skatteforbrug høstet forklaret

Skat af skat er en perfekt juridisk metode til at reducere din skatteforpligtelse. Hvis du har solgt en investering med tab i år, kan du bruge det til at kompensere for kapitalgevinster andetsteds i din portefølje. Eller hvis du ikke bogførte nogen gevinster, kan du bruge tabet til at kompensere for din almindelige indkomst - idet det maksimalt tilladte tab på $ 3000 kan betyde en besparelse på flere hundrede dollars på dine skatter.

Men en investor, der høster et tab i dag, kan hæve sin skat i fremtiden. Fordi tabhøst kun beskytter skatter - det eliminerer dem ikke.

"Det svarer til at få et rentefrit lån fra den føderale regering," Michael Kitces, direktør for forskning hos wealth manager Pinnacle Advisory, har skrevet. "Fordelen med skatteudskud er simpelthen værdien af ​​den vækst, der kan genereres på det midlertidige lån."

Krav mod uafhængig forskning

Mens meget tab af høst er færdigt manuelt ved årets udgang, høster røde rådgivere tab automatisk, måske dagligt. Hvis en investering tab tabler en bestemt tærskel, sælges den og erstattes med et lignende aktiv (dog ikke for lignende, for at forblive på højre side af IRS-reglerne). Rådgiverens algoritmer undgår typisk snafus almindelig ved manuel høst, som ved en uheldigvis at gøre langsigtede gevinster med lav skatteevne til kortsigtede gevinster med højere skat.

Robo-rådgivere giver betydelige fordele. Wealthfront regnede med, at det øgede den årlige præstation mellem 0,73% og 2,6% fra 2012 til 2017, mens Betterment vurderer, at det kan give en stigning på 0,77%. Men disse tal er meget overvurderede, og de anerkendte gevinster er baseret på mangelfuld matematik, siger en kritiker af robo-rådgivere.

"Wealthfronts beregning ignorerer to ting: Det ignorerer, at disse skatter udskydes og skal betales senere, og at den maksimale afskrivning for et år er $ 3.000," siger Michael Edesess, matematiker og chefsinvesteringsstrateg ved Compendium Finance, en investering rådgiver. "Bedre antal er bedre, men stadig overdrevet."

»Menneske eller robo? Hvordan vælger man en finansiel rådgiver

Wealthfront ignorerer, at dagens skattebesparelser skal tilbagebetales i fremtiden, medmindre investor aldrig planlægger at realisere fremtidige kapitalgevinster (for eksempel ved at donere aktivet til velgørenhed). Wealthfront's formel forudsætter også, at investor kan tage hele værdien af ​​et tab på hendes skat. Investorer kan kompensere for kapitalgevinster andre steder, op til et nettokapitalforløb på $ 3.000 årligt. Men Wealthfront forudsætter, at investor tager den fulde værdi af tabet, siger Edesess.

"For at finde ud af værdien af ​​tabshåndtering korrekt skal du køre en langsigtet beregning på tværs af andres levetid," siger Edesess. "Den virkelige effekt er mellem 0,15% og 0,25% årligt." Det er meget mindre end hvad robo-rådgivere har annonceret.

Asked for kommentarer pegede Wealthfront på interne data for at gentage sine krav. Forbedring kaldte ud data viser, at dets tab-høstning program er mere sofistikeret end Edesess antager og citerede andre peer-reviewed undersøgelser skønnede værdien af ​​høstet på 0,37% og 0,50%, langt over kritikens model og tættere på det hævdede 0,77% øge.

Alle disse tal kan falde nedad på baggrund af ændringer i fremtidige kursgevinster. Højere fremtidige satser gør tabsopsamlingen mindre værdifuld, Kitces noter, mens lavere fremtidige satser giver en investor mulighed for at tilbagebetale dette "lån" til en lavere pris. Hvis du for eksempel declarerer et tab på $ 3000 med 15% satser i dag, vil du spare $ 450, men hvis du skal tilbagebetale det med en 25% sats, ville det koste dig $ 750. Hvis satser faldt til 10%, ville prisen være $ 300.

Hvor fremtidige skatteprocenter går, er der nogen gætte, men tallene, der udrådes af ledende robo-rådgivere, er ikke engang tæt. "De er intet andet end en marketing gimmick," siger Edesess.

Skat af overskud kan stadig være værdifuldt

Selvom det ikke altid er en no-brainer, kan overskud på skat stadig give fordele. Du får en skatteafbrydelse i dag og afskrækker at betale skat på fremtidige gevinster indtil senere. Jo højere din skatteprocent, desto bedre fordel er de store støttemodtagere, der omfatter investorer i stater med høj skatte som f.eks. Californien og New York.

Men de største vindere er de personer, der tager skatteafbrydelser i dag, og sælger aldrig deres investering, idet de udskyder kapitalgevinster for evigt. To strategier for dette er at donere investeringen til velgørenhed og overføre investeringen til arvinger efter døden, et skridt, der øger investeringens omkostningsgrundlag og giver skattepligtige til dine arvinger. For dem, der bliver nødt til at tilbringe deres reden æg i pension, vil skattemanden dog få sin skæring, først senere.

Denne artikel er skrevet af Investmentmatome og blev oprindeligt udgivet af The Associated Press.