Hvordan vi finansierer college påvirker de reelle omkostninger ved videregående uddannelse - Et kig på det amerikanske vs det australske studielånssystem

"Hvad kan du sige for at berolige mig … at jeg vil være i stand til at understøtte mig selv, når jeg har afsluttet?"

-Jeremy Epstein, 20-årig motion science major ved Adelphi University spørger det første spørgsmål ved den anden præsidentlige debat i 2012.

I sit svar på Jeremy påpegede guvernør Romney med rette, at der er to måder at løse dette problem på. Den ene er gennem jobskabelse. Den anden er gennem omkostningerne ved videregående uddannelse. Desværre henviste Romney til et Massachusetts-program, der giver stipendier til elever, der modtager varemærker i top 25% på statens gymnasietafslutningseksamen. Selvom det kan lette nogle økonomiske byrder for de bedste gymnasieelever, er det på ingen måde en systemisk løsning, da det ikke giver noget for de andre 75% af eleverne.

Investeringer i menneskelige investeringer er særlig udfordrende. For låntageren er det usikkert, om han vil være god på den færdighed, han søger at erhverve og usikker på, hvilke færdigheder der vil blive værdsat i fremtiden. I modsætning til kapitalmarkedet, hvor en person kan diversificere sine beholdninger for at mindske risikoen, skal en enkeltperson på arbejdsmarkedet træffe beskæftigelsesbeslutninger med langvarige konsekvenser og begrænset evne til at diversificere. For långiveren er det også usikkert, om låntageren vil tjene tilstrækkelig indkomst til at tilbagebetale sit lån. Men der er den ekstra bekymring, at hvis han ikke gør det, er der ingen sikkerhedsstillelse, han kan gribe ind. Det ville i bedste fald være indentured servitude; i værste fald slaveri.

Som svar på disse udfordringer har USA og Australien taget forskellige tilgange til videregående uddannelsesfinansiering. I USA indstiller kollegier og universiteter undervisning med ringe prisdifferentiering baseret på værdien af ​​den grad, man søger. Jeremys øvelsesvidenskabsgrad ville have kostet ham det samme som en økonomi, på trods af gradenes varierende værdi.

For at hjælpe eleverne med at finansiere deres uddannelse, tilbyder den amerikanske regering tilskud og lån baseret på økonomisk behov. Lånene er for det meste ikke-aftagelige, hvilket betyder, at de ikke kan reduceres eller elimineres i konkurs. Studerende kan ansøge om udskydelser eller graceperioder, men renter og gebyrer fortsætter med at akkumulere i løbet af denne tid.

Under det amerikanske system, th e længere det tager dig at betale graden, jo mere graden koster. For studerende fra fattige familier eller for dem med lavere lønkarriere blunter det tilbage, de ellers ville få på deres grad. Dette skaber træk på social mobilitet.

Det australske system ser helt anderledes ut. Grader er prissat på en kombination af deres markedsværdi og nationale prioriteter. For eksempel koster højrenterende medicinske, juridiske og økonomiske grader ~ 1,7x mere pr. Sigt end lavere tilbagevendende uddannelse og sygepleje. Australien fastsætter endvidere nationale prioriteter - i matematik, statistik og videnskab - og priserne på disse nationale prioritetsgrader er endnu lavere end sygepleje- og uddannelsesgraderne.

Australske studerende har tre muligheder for at betale for deres grader:

• De kan betale forudbetaling med 10% rabat;
• Betal en del på forhånd med 10% rabat og resten i indkomst-betingede lån; eller
• Betal helheden i indkomst-betingede lån.

Et indkomst-betinget lån er, hvad det lyder som et lån, hvis tilbagebetalingsbetingelser varierer med en låntagers indkomst.

Australske studerende begynder ikke at tilbagebetale deres lån, før deres indkomst overstiger US $ 51.135. Hvis deres indkomst falder, fordi de går tilbage til at gå i skole eller ikke kan finde et job eller en anden grund, betaler de ikke noget før deres indkomst er tilbage over denne tærskel. Der opkræves ingen gebyrer eller renter i løbet af denne tid. Når indkomsten er over den krævede tærskel, går tilbagebetalingen fra 4% til 8% af indkomsten, stigende som indtægterne stiger. På grund af dette, jo flere penge en låntager tjener, jo hurtigere betaler han sit lån.

Australske studielån er indekseret til deres forbrugerprisindeks og har derfor en rentesats på 0%. Men på grund af tidsværdien af ​​penge er en dollar i dag værd mere end en dollar i morgen. Tidsværdien af ​​penge betyder, at jo længere det tager en låntager at betale sin grad (på et rentelovert nul), den mindre graden koster. Under det australske system, dem der tager længere tid at tilbagebetale og derfor betaler mindre er dem, der tjener mindst.

Udstilling A: Real omkostninger ved et collegelån på $ 25.000 under amerikanske og australske systemer

En hypotetisk amerikansk studerende med en gæld på 25.000 US $ ved eksamen, der ikke foretager betalinger i ti år, har en højere lånebyrde i slutningen af ​​denne periode end en australsk studerende med samme gældsbeløb. Nominelle renter over inflationen øger omkostningerne ved amerikanske grader over tilbagekøbslængde, mens tidsværdien af ​​penge reducerer prisen på Australiens nul-realrente grader.

Vi er alle født med en begavelse af menneskelig kapital, der ikke var vores egen skabelse. Vi kan forbedre det. Men vi skal investere for at gøre det, ofte uden kendskab til, hvordan fremtiden vil se ud, eller om vi vil være gode på den færdighed, vi investerer i. Et videregående uddannelsesfinansieringssystem kan være agnostisk med hensyn til karrierebeslutninger eller give klare signaler om markedets levedygtighed i en grad. Et højere uddannelsesfinansieringssystem kan gøre tingene lettere, når tiderne er svære eller kan gøre tingene sværere, når tiderne er svære. Australiens erfaring viser, at der er mere det amerikanske videregående uddannelsesfinansieringssystem kan gøre for at besvare Jeremys spørgsmål.

--------

Sarah Dillard er en human capital ekspert baseret i Washington, DC. Hendes skrifter findes hos En Human Capitalist. Hun arbejder i øjeblikket for en venturekapitalklient, der rådgiver dem om deres uddannelsesinvesteringer. Hun samarbejdede tidligere National Math and Science Initiative og tjente som særlig rådgiver for den amerikanske assisterende sekretær for planlægning, evaluering og politikudvikling. Hun er kandidat fra Duke University, Harvard Kennedy School og Harvard Business School. Hun startede sin karriere hos Bain & Company.