Backspread Definition & Example |

Hvad det er:

A backspread er en handelsstrategi, hvor investoren køber et sæt muligheder med et strejke pris og sælger et lignende sæt af valgmuligheder med en lavere pris.

Sådan virker det (Eksempel):

John Doe ønsker for eksempel at vedtage en strategisk strategi for nogle firma XYZ-opkald. Hver opkaldsaftale giver ret, men ikke forpligtelsen til at købe 100 aktier i selskab XYZ til en bestemt pris inden for en bestemt dato.

John køber fem december opkald til 25 dollar, hvilket betyder at han køber ret, men ikke forpligtelsen til at købe 500 aktier i selskab XYZ på 25 dollar pr. aktie senest 31. december. Opkaldspræmien er $ 50 pr. opkald eller $ 250 i alt.

Næste skriver John tre decemberopkald på 20 dollar, hvilket betyder at han sælger en anden ret, men ikke forpligtelsen til Køb 300 aktier i Company XYZ til $ 20 pr. aktie senest 31. december. Opkaldspræmien er $ 30 pr. aktie eller $ 90 i alt.

Lad os nu antage, at Company XYZ-aktier stiger fra, siger $ 10 pr. aktie til $ 22 pr. aktie. John udøver ikke de fem opkald, han har købt (fordi de er ude af pengene), men hans opkøber udøver sine tre opkald (fordi hun er i pengene). I dette scenario mister John penge, fordi han skal købe 300 aktier i Company XYZ-aktier til markedsprisen på $ 22 pr. Aktie og derefter sælge dem for kun $ 20 per aktie.

Hvis selskabets XYZ-aktier stiger til, siger $ 38 per dele, ting er forskellige. Den person, som John solgte sine opkald, udøver stadig de tre opkald, hvilket betyder, at John skal købe 300 aktier til markedsprisen på 38 dollar og sælge dem til 22 dollar, hvilket giver et tab. Han behøver ikke rigtig at betale 38 dollars for disse aktier, fordi han udøver sine egne muligheder og dermed køber aktierne på 25 dollar i stedet. Sådan fungerer matematikken, hvis firma XYZ løber op til $ 38, som John forventer:

Nuværende markedspris: $ 38

Øvelse fem opkald:

Køb 500 aktier @ $ 25 = ($ 12.500)

Sælg 300 aktier @ $ 22 = $ 6,600

Sælg resterende 200 aktier til markedspris på $ 38 = $ 7.600

Premium fra at sælge tre muligheder = $ 90

Premium betalt for at købe fem muligheder = ($ 250)

Netto overskud: $ 1.540

Bemærk, at når aktiekursen stiger over et bestemt punkt (i vores eksempel et sted over $ 22 pr. Aktie) bliver fortjenesten ubegrænset. Hertil kommer, at hvis John er forkert, og aktiekursen falder under $ 22 pr. Aktie, så udøver ingen noget, og John er kun ude på netoptionspræmierne ($ 250 betalt - $ 90 modtaget = $ 160). Bemærk også, at provisioner og andre handelsomkostninger ikke er en del af dette eksempel, men er helt sikkert en del af de virkelige resultater.

Hvorfor det er sager:

Investorer bruger call backspreads, når de føler sig meget sikre på at en sikkerheds pris vil stige. I det væsentlige forkortes investoren i-penge-opkaldsopkøb og opkøb uden for penge. Det kan betyde, at du søger efter bestande, der er meget volatile (det vil sige, de har høje betas), hvilket betyder at man tager risikoen.

Call backspreads er dog ikke den eneste form for backspreads. Investorer kan bruge sætte backspreads, når de føler sig meget sikre på, at en sikkerheds pris vil gå ned, og de kan også anvende strategien på ETF, indeks og futures muligheder.