7 Bizarre sætninger, som Wall Street Insiders bruger hver dag |

Da jeg modtog min MBA for 20 år siden, troede jeg, jeg var ret godt kyndige i økonomiens verden. Men da jeg kom til Wall Street den sommer, blev jeg hurtigt overvældet.

En række sætninger blev kastet ud, som jeg aldrig læste om i mine finansbøger. Her er blot en lille prøve af investeringsordninger, som de aldrig talte om i b-skolen.

1. "Jeg leder efter bestanden for at konsolidere herfra."

Oversættelse: Jeg forventer, at denne aktie begynder at falde og ikke vil købe den. Dette er et lignende udtryk for en nedgradering af Wall Street fra "buy" til "neutral" eller "hold". Sådanne nedgraderinger betyder faktisk, at et lager er meget ubehageligt og bundet til at falde i pris. Analytikere bruger denne kode for at undgå den frygtede "sælger" rating, som kan fremmedgøre dem fra de virksomheder, de følger.

2. "Jeg lugter en sekundær."

Et sekundært offentligt tilbud, det vil sige. Uanset om det skyldes en cash crunch, behovet for at skaffe penge til at foretage en større investering eller bare en opportunistisk tid til at hæve penge, når aktiekurserne er høje, genopretter virksomheder regelmæssigt deres balancer. Og investorer forsøger at handicap, når en virksomhed snart vil annoncere et sekundært offentligt udbud (i modsætning til den oprindelige engangsinvestering, der er kendt som en børsnotering).

Hvis der er en god chance for, at et aktieudbud kommer mange investorer hurtigt at sælge deres beholdninger. Det skyldes, at efterspørgslen efter nye aktier til løbende priser ofte er svært, hvilket fører til, at et selskab sænker tilbudsprisen for at lokke investorer. Og enhver aftale, der er prissat under aktuel aktiekurs, vil uændret trække aktiekursen ned til det nye lavere niveau.

3. "Disse spreads vil dræbe dig."

Forskellen mellem bud og spørgepriser for en aktie (kendt som handelsspredning) er etableret af markedsmagere (på Nasdaq) eller specialister (på New York og amerikanske børser). Mindre virksomheder er ofte udsat for lave handelsmængder, og uden en masse handlinger er markedsførere og specialister tilfredse med at holde disse spredt langt fra hinanden, undertiden med nikkel eller en krone. Og det spredte kan virke som en skat og råber dig om gevinster, når det kommer tid til at sælge lageret tilbage til markedsmanden eller specialist. Derfor vil nogle investorer kun søge aktier med stramme spreads, normalt to cent eller mindre.

4. "Aftalen er øjeblikkeligt accretiv."

Har man nogensinde bemærket, hvordan et lager sommetider vil falde kraftigt, når et selskab annoncerer et stort erhvervelse? Det skyldes, at investorerne udtrykker bekymring for, at aftalen vil føre til, at der udstedes for mange nye aktier (som kan fortyndes pr. Aktie overskud), eller at købet vil være svært at integrere i en virksomheds eksisterende operationer (kendt som "købet fordøjelsesbesvær.")

Men nogle tilbud holder øjeblikkelig appel, simpelthen fordi købet forventes at øge overskuddet i et hurtigere tempo, end aktietællingen vokser. Dette er kendt som en "accretive" (snarere end udvandet) aftale og bør næsten altid være velkomne af investorer.

5. "Du vil have det i en parret handel." Analytikere kan undertiden være begejstrede for en bestand, samtidig med at den bredere industri, de følger, kan holde den samme appel. Faktisk kan en investor udvandring fra en hel industri eller sektor føre til tab i en aktie, der har forholdsvis bedre udsigter. Så disse analytikere foreslår at du investerer i det firma, de anbefaler, men også tage en kort position i et andet firma i den branche. I virkeligheden fjerner du det såkaldte "markedsrisiko", "sektorrisiko" eller "industririsiko" og fokuserer kun på den relative opside for et givet lager.

6. "Indtjeningen er høj kvalitet."

Analytikere taler ofte om kvaliteten af ​​en virksomheds indtjening og skelner mellem virksomheder, der leverer rene og gennemsigtige resultater hvert kvartal, og virksomheder, der sædvanligvis udnytter en række engangsgevinster eller gebyrer til kunstigt generere et specifikt kvartalsresultat.

På samme måde bør investorer altid tydeliggøre, om et selskab har "engangsafgifter" eller gevinster hvert kvartal, simpelthen fordi praksis er vildledende. De fleste af tiden er disse gentagne regnskabsændringer bare en normal del af forretningen, og hvis de konstant vender tilbage, forsøger ledelsen at smække "læbestift på gris."

7. "Whisper number."

Investorer vurderer ofte virksomhedens langsigtede udsigter ved den retningsmæssige ændring i indtjeningsestimaterne. Et stigende skøn kan signalere et forestående god kvartal. Men da du kommer tættere på den faktiske indtjeningsfrigivelsesdato, bliver sådanne tal irrelevante. I de sidste uger, der fører op til indtjeningsmeddelelser, vil de fleste analytikere ikke ændre deres formelle indtjeningsestimater (som offentliggøres på websteder som Yahoo Finance).

I stedet kalder disse analytikere deres favoritkunder til privat deling af deres nuværende tænkning om forventede kvartalsresultater. Næsten snart bliver disse tal "hvisket" fra handelsskrivebord til handelsskranke, og når de faktiske resultater frigives, vil aktiepriserne have reageret på hviskenummeret og ikke de formelle indtjeningsestimater, som de fleste investorer vil se.

Investeringssvaret:

Det er vigtigt at tænke som en avanceret investor, og forståelse af alle de små tricks i handelen, som de er indeholdt i disse sætninger, vil hjælpe med at skærpe dit spil.