506 (C) Tilbud og Crowdfunding: Hvad er forskellen?

I de sidste to år har forskrifter fra Security and Exchange Commission (SEC) gennemgået flere ændringer. Disse ændringer var resultatet af 2012 Jumpstart Our Business Startups Act. JOBS-loven, som det er mere almindeligt kendt, var dels at "reducere barrieren for kapitaldannelse, især for mindre virksomheder." Med andre ord skal JOBS-loven hjælpe virksomheder med at tiltrække investorer lettere gennem etableringen af regel 506, litra c), og et skub for at regulere egenkapitalunderskuddet.

Før JOBS-loven blev virksomheder fritaget for at registrere deres transaktioner, så længe der ikke var involveret offentligt udbud. En af betingelserne var, at selskabet ikke fik lov til at bruge "generel opfordring til at markedsføre værdipapirerne." I det væsentlige kunne virksomhederne ikke reklamere for eller bruge crowdfunding til at tiltrække investorer.

Så hvad gør regel 506 (c) ? Det bliver af med forbuddet mod generel opfordring, så længe investorer som følge af denne opfordring følger nogle regler.

Hvordan er det forskelligt fra crowdfunding, kan du spørge? Investopedias definition af crowdfunding fremhæver begrænsningerne for crowdfunding, nemlig hvor meget der kan investeres. Denne begrænsning er beregnet til at beskytte enkeltpersoner mod at miste de penge, de investerer, især da 25 procent af de nye virksomheder fejler i deres første år (antallet af dem, der stadig er i erhvervslivet efter fire år varierer mellem 37 og 58 procent afhængigt af branchen).

Lad os undersøge de grundlæggende rammer for 506 (c) og crowdfunding:

Du kan tænke på 506 (c) tilbud og crowdfunding som fætre. Begge sigter på at gøre det lettere for virksomhederne at få fat i et forskelligt netværk af investorer, og begge har potentialet i ny teknologi til at rejse kapital hurtigt og billigt. Men der er nogle afgørende forskelle mellem de to. En grundlæggende retningslinje er, at et 506 (c) tilbud i de fleste tilfælde har færre begrænsninger end crowdfunding, undtagen når det kommer til hvem der kan investere, hvor reglerne er strengere for en 506 (c).

1. Hvem kan investere?

Dette er det område, hvor crowdfunding tilbyder en mere fleksibel mulighed for at kaste et bredt netværk. 506 (c) Tilbud må kun foretages af akkrediterede investorer, hvorimod crowdfunding ventures frit kan acceptere støtte fra nonaccredited investorer også.

Ud over dette skal regel 506 (c) investorer verificeres som akkrediterede investorer. Virksomheder kan bruge en tredjeparts service, såsom Verify Investor, eller risikere at udføre akkreditering i huset. Problemet er, at investorer ofte er tilbageholdende med at levere følsomme finansielle oplysninger om sig selv til et firma, som de er enige om at komme tilbage, så det er ofte den hurtigste og nemmeste måde at komme forbi verifikationshullet på at gå med en tredjepartstjeneste.

2. Hvor meget kapital kan du rejse?

Dette er her crowdfundingens væsentligste begrænsning kommer ind. Mens 506 (c) tilbud ikke har nogen grænse for deres potentielle kapitalforhøjelse, er crowdfunders begrænset til et årligt loft på $ 1 mio. Selv om dette ofte virker for musikere, forfattere og nogle virksomheder, kan det ikke være nyttigt for en virksomhed, der har brug for en masse kapital foran for at komme i gang.

3. Er annoncering tilladt?

Her er noget, der kan overraske dig: Mens 506 (c) tilbud markedsføres og annonceres frit nu, er reglerne for tilsyn med crowdfunding opfordring meget mere restriktive. Generel reklame er stærkt begrænset, og primær offentliggørelse skal forekomme på en etableret "finansieringsportal", hvilket betyder en af ​​de crowdfunding websites, vi alle har set på vores sociale medier feeds.

4. Hvad er lovligt nu?

506 (c) er lovligt nu; crowdfunding er lidt lovlig. SEC har endnu ikke fremlagt endelige anbefalinger, og kun 11 stater hidtil har legaliseret equity crowdfunding for virksomheder. Alligevel tillader disse stater ikke, at anvendelsen af ​​sociale medier tiltrækker investorer, da internettet naturligvis ikke er begrænset til statslinjer. Selv om der er en foreslået ramme på plads, er kapitalfunding (medmindre det er gennem regel 506 (c) til akkrediterede investorer) stort set endnu ikke lovligt.

Hvad er rigtigt for din virksomhed?

En række faktorer kommer i spil, når man beslutter, om man skal gå med 506 (c) tilbud eller crowdfunding.

Overvejelser omfatter:

Størrelsen og omfanget af din virksomhed:

• Er $ 1m nok for dig, eller har du brug for mere end det for at komme i gang? Hvis du har brug for flere penge foran, skal du gå med 506 (c) tilbud. Hvis dine økonomiske behov er mindre i starten, skal du overveje crowdfunding. Du produkt eller service og dets målgruppe:
• Husk, at dit publikum også indeholder dine potentielle investorer. Vil de sandsynligvis have den finansielle sikkerhed akkrediteret? Hvis ja, gå med 506 (c). Hvis du leder efter en bredere vifte af investorer, kan crowdfunding være mere tiltalende. Din tidslinje:
• Har du brug for kapital nu, hvilket ville kræve, at du bruger Rule 506 (c), eller kan du vente som penge trickles i? Lovlighed:
• Husk at crowdfunding stadig indebærer nogle lovlige faldgruber angående, hvor meget der kan investeres. Akkrediterede investorer har en følelse af den risiko, de tager, når de investerer, mens små investorer på en crowdfunding site måske ikke. Overvej muligheden for backlash i din plan fremad, og husk at spille det sikkert og konsultere din værdipapir advokat. Stadig usikker på, hvilken indstilling der passer bedst til din virksomhed? Spørg os dine spørgsmål i kommentarerne nedenfor.