Royalty Trust Definition og Eksempel |

Hvad det er:

A royalty tillid er en type virksomhed, der er oprettet for at fungere som ejer af mineralrettigheder til brønde, miner og lignende egenskaber. Det eksisterer kun for at overføre indtægter fra salg af ejendommens aktiver (guld, olie mv.) Til aktionærer. Ingen indkomstskat betales på virksomhedsniveau, så længe størstedelen af ​​indkomsten (mindst 90%) er overført til aktionærer i form af udlodninger eller udbytte.

Sådan virker det (Eksempel):

Royalty trusts er mest almindelige i USA og Canada. I USA udfører en udenforvirksomhed de egentlige operationer af ejendommene, og tillidene har ikke lov til at erhverve yderligere ejendomme. Tillidene er hverken partnerskaber eller selskaber og har normalt ingen ledelse eller ansatte, men er i stedet drevet af finansielle institutioner. Andre virksomheder producerer faktisk ressourcerne og betaler royalties til tilliden.

Den typiske energitillitution har produktionsrettigheder til en gruppe olie- og gasfelter. Olie- og gasfeltene er generelt modne og vil gradvist blive udtømt i løbet af en årrække. Indtil felterne udnyttes fuldt ud, fortsætter de med at producere solide pengestrømme med et minimalt investeringsbehov: Infrastruktur til pumpe, butik og transportolie er allerede på plads. Det er disse sikre, stabile pengestrømme, der bakker op i tillidens store udlodninger.

I virkeligheden er at have en tillid som at eje et stykke af en fortsat strøm af olie og gasproduktion.

Typer af royaltyforeninger

Der er to hovedtyper af trusts: amerikanske og kanadiske. Amerikanske indkomst tillid tillid fokuserer generelt på at opretholde deres eksisterende aktiver i stedet for at foretage investeringsudgifter. De fordeler generelt kontanter, indtil deres naturressourcer er udtømt (derfor er kendskab til en bestemt tillids reserver vigtig). Den høje udbetaling af amerikanske trusts kan være attraktiv på kort sigt, men ulempen er, at det efterlader trusts med meget lidt kontanter til fremtidig vækst.

I midten af ​​1980'erne begrænsede kongressen de typer af aktiver, som tillidstager kunne holde. Desuden fik amerikanske trusts ikke længere lov til at finansiere nye opkøb ved enten at udstede nye enheder eller hæve gældskapital. Nu, når deres reserver løber tørt, har amerikanske energitjenester ingen værdi og er opløst. Desuden takker vi til denne lovgivning, at amerikanske trusts udlodninger ikke kvalificerer sig til den nylig reducerede 15% skatteprocent på udbytte.

Canadas trustlov ændrede sig aldrig så drastisk som i USA Som følge heraf har mange canadiske royaltyer trusts er i stand til nu at betale tocifrede procentvise udbytter og tilbyde indkomst investorer skattefordelede udsættelse for det lukrative energimarked. Canadiske trusts kan rejse penge ved at udstede aktier eller låne penge, og de bruger ofte disse penge til at købe nye reserver eller udvikle eksisterende ejendomme. Denne evne til at opretholde og øge distributioner på ubestemt tid er, hvad der gør canadian tillid mere tiltrækkende for mange investorer. De er dog normalt ikke opført på amerikanske børser (selv om nogle canadiske trusts er interlisted, hvilket betyder at de handler både i Canada og i USA), og deres værdier er påvirket af valutakurser. Investorer skal bemærke, at den seneste lovgivning kan ændre beskatningen af ​​canadiske trusts og derved begrænse deres afkast.

Hvorfor det er sager:

Royalty trusts tilbyder investorer udbytter, der generelt er højere end dem, der tilbydes af aktier og obligationer, og De tilbyder generelt stabil, forudsigelig indkomst.

Skatteimplikationerne ved at investere i royalty-trusts er komplicerede. Udlodninger fra amerikanske trusts beskattes som regelmæssig indkomst i stedet for den lavere udbytteskattesats på 15%, og investorerne må muligvis indgive afkastopgørelser i de stater, hvor tilliden opererer. Heldigvis betaler investorer ikke skatter på en del af disse udlodninger, før de sælger deres enheder, fordi de betragtes som kapitalafkast, hvilket reducerer investorens omkostningsgrundlag frem for at generere en nuværende skattepligt. Unitholders har også ret til visse fradrag baseret på afskrivningen af ​​tillidens aktiver.

Canadiske energitilladelser har en tendens til at være mere skatteeffektive end amerikanske trusts, fordi de reinvesterer deres pengestrømme, hvilket gør deres udbytte generelt berettiget til udbytteskatten på 15%. Det er imidlertid vigtigt at bemærke, at de fleste udbyttebetalinger fra canadiske trusts også er underlagt en 15% canadisk kildeskat. Amerikanske investorer kan kræve en udenlandsk skattekredit på IRS-formular 1116, men det kan være svært, hvis en investor holder aktierne i en skattefri IRA-type-konto.

Som den tidligere nævnte har den canadiske regering dannet en ny lovgivning, der ville indlede beskatning af canadiske trusts på corporate niveau. Selvom intet er klart, er det muligt, at dette kunne begrænse de fremtidige udlodninger af disse trusts alvorligt.