Rating Definition & Eksempel |

Hvad det er:

I personlig økonomi henviser udtrykket rating til en kreditvurderings score udstedt af Fair Isaac Corporation (en "FICO-score"). En persons kreditvurdering angiver, hvor kreditværdigt han eller hun er.

I corporate finance refererer rating normalt til en "klasse", der er tildelt en obligation, obligationsudsteder, forsikringsselskab eller anden enhed eller sikkerhed for at angive risikoen. Værdipapiranalytikere udsteder ofte vurderinger på aktier; Disse vurderinger er normalt "Køb", "Sælg" eller "Hold".

Sådan fungerer det (Eksempel):

Obligationsbureauer som Moody's og Standard & Poor's (S & P) yder en tjeneste til investorer ved at klassificere renter værdipapirer baseret på nuværende forskning. Vurderingssystemet indikerer sandsynligheden for, at udstederen vil standard enten på renter eller kapitalbetalinger.

• For S & P varierer ratingerne fra AAA (den sikreste) til C.
• For Moody's går ratingsne fra Aaa til D, hvilket betyder, at udstederen allerede er i misligholdelse.

Kun obligationer med en rating på BBB eller bedre betragtes som "investeringskvalitet". BBB-obligationer anses for at være egnede til investeringer foretaget af institutioner. Alt under triple-B rating anses for at være uønsket eller under investeringsklasse. Obligationsvurderinger revideres med jævne mellemrum på baggrund af de seneste data.

Treasuryobligationer er ikke klassificeret, fordi de støttes af USAs regeringers "fulde tro og kredit". De anses for at være de sikreste af investeringer, fordi regeringen har beføjelse til at opkræve skatter for at betale sine gæld.

Hvorfor det er sager:

Ratings har stor indflydelse på pris og efterspørgsel efter visse værdipapirer, især obligationer: Jo lavere rating er, desto mere risikofyldt investeringen er og desto mindre er investeringen værd. Lav kreditvurdering fører ofte til mindre handelsaktivitet og dermed likviditetsproblemer. Derfor kan nedjusteringer (eller rygter om nedjusteringer) i en udstederens kreditvurdering have en væsentlig indflydelse på værdipapirerne og på markedet eller industrien.

Obligationer er dog ikke de eneste værdipapirer, der berøres af kreditvurderinger. Foretrukne aktiekurser kan bevæge sig skarpt, når udstederens kreditvurdering ændres (da dette er en indikator for udstederens evne til at opfylde foretrukne udbytteforpligtelser). Værdipapirer, som kan konverteres til en virksomheds gæld, påvirkes også af kreditvurderinger, især hvis den konvertible sikkerhed handler tæt på eller over det tidspunkt, hvor indehaveren kan konvertere sikkerheden til gæld.

Lav kreditvurdering er ikke altid dårlig. De betyder simpelthen, at der er mere risiko forbundet med en investering og dermed mere potentiale for højere afkast. Faktisk forbedrer mange indkomst investorer aktivt deres afkast ved at dividere værdipapirer i sektorer baseret på visse karakteristika som kreditvurdering, udbytte, kupon, løbetid mv. Og derefter finde de sektorer, der vil udføre mest gunstigt for investoren under visse markedsforhold.

Gruppering af værdipapirer ved rating er fælles, fordi investorer forsøger at rangordne investeringer, købe dem, der er positioneret til at forbedre og sælge dem, der forventes at falde. En udsteder behøver ikke rent faktisk at tabe eller tabe penge for en investor til at tabe penge, men husk at den simple trussel om misligholdelse eller tilbagegang kan sænke prisen på sikkerheden. Denne trussel kan være følsom over for ugunstige forretningsforhold, rygter om en rating nedgradering eller unøjagtighed af vurderinger bureau vurderinger.