En investering "sandhed", du burde sandsynligvis ignorere |

Hvis du er ligesom mange investorer, kan du blive prepped til "sælge i maj og gå væk" - kaste lagre i forventning om den historiske markedssvaghed, der starter i midten af ​​året. Og matematikken understøtter denne antagelse. Hver måned fra maj til september registrerer i gennemsnit de dårligste forestillinger for året, hvor et par af dem sandsynligvis vil tabe et tab.

Men før du dumper hovedparten af ​​dine beholdninger - især dine "Forever Stocks" - Ud af frygt for, hvad der kan ske for dem i løbet af sommertiden, betaler det sig at se nærmere på tallene bag dette gamle aksiom. Som det viser sig, kan investorer være bedre stillet bare stående pat. Her er hvorfor …

Salg i maj gør noget fornuftigt …

Forsætningen "Sælg i maj" har faktisk en overfladisk logik til det. De næste fem måneder er faktisk dårlige kunstnere. Siden 1950, juni og september har i gennemsnit -0,1% og -0,6% dips. Augusts resultater har generelt været tæt på breakeveniveauer. Selv de to vindermåneder har været lunke vindere: Maj's gennemsnitlige ændring er kun 0,2% gevinst, og juli - det bedste i gruppen - registrerer typisk kun et afkast på 1,0%.

Ikke underligt, at investorer opfordres til at styre. Men måned-til-måneds gennemsnit alene må du ikke male hele billedet.

… Men logikken er ufuldstændig

Selvom det er rigtigt, at hver måned mellem maj og september i gennemsnit er historisk svag, er det ikke sandt at den gennemsnitlige femmåneders periode er svag. Den gennemsnitlige ændring for S & P 500 mellem slutningen af ​​april og slutningen af ​​september er faktisk en 0,6% gevinst. Derudover er det stadig mere sandsynligt, at hver eneste af disse måneder vil give en gevinst frem for et tab, bortset fra september.

Jeg ved, at denne gennemsnitlige 0,6% flytte stadig er ikke et skridt værd at skrive hjem om. Men det er heller ikke et skridt, der er værd at sælge dine kerneporteføljer over, og især ikke dine Forever Stocks (husk, det er de lagre, der regner eller skinner - du kan føle dig selvsikker i at holde fast i evigt. ").

Så hvordan er det muligt, at hver af de svageste fem måneder af året ikke oversætter til en tabende periode på fem måneder? Det er simpelt. Mens vi har set nogle af markedets største fald i materialet i sommermånederne, er det sjældent at se store fald i back-to-back måneder i samme år.

Tag 2010 som et eksempel. S & P 500 tabte 8,2% i maj samme år, hvilket påvirker majs gennemsnitlige resultater. Tingene blev værre i juni, da markedet faldt yderligere 5,4%. Juli var faktisk ganske bullish det år dog med s & p 500 rallying 6,9%. Bjørnen slog igen i august med et 4,7% slag, men tyrene modtog den næste måned med en 8,8% rebound for S & P 500.

# - ad_banner_2- # Så mens markedet tog nogle store hits i de mellemste måneder af 2010 og bearish skewed gennemsnittet for maj, juni og august, det springede også tilbage lige så godt i de andre sommermåneder. Da det hele var sagt og sagt, følte det sig som en bearish maj-september-periode for 2010 faktisk kun et fald på 3,8%.

En endnu bedre logik

Hvis argumentet mod "Sælg i maj" er ikke stærk nok, så her er en anden - nogle få statistiske outliers har gjort femmånedersperioden tilsyneladende meget svagere end den generelt er. Eller på en anden måde har nogle få dårlige æbler ødelagt hele bushelen.

I de sidste 62 år har S & P 500 faktisk opnået gevinster 39 gange mellem maj og september og tabte kun jorden 23 gange. Så lige uden for flagermus er oddsene for en slags bullish fremgang i løbet af sommeren omkring 63%.

Og det bliver endnu bedre. Hvis du fjerner de fem værste maj-til-september tab siden 1950, stiger den gennemsnitlige gevinst til 2,4%. Og det er værd at tilføje, at alle fem af de store tabere var svarte svanehændelser som den 9/11, 2008s finanskrise og sidste års gælds- og kreditnedgraderingskrise - de slags begivenheder, der ikke er kalenderbaserede eller systemiske til aktiemarkedet.

Selvfølgelig er der altid chancen for, at 2012 viser sig at være et af årene, der vil bevise teorien sand nok til fortsat at udnytte den. Og så er der altid mulighed for en anden sort svane-type begivenhed - men det kunne også ske på noget andet tidspunkt af året …

Investeringssvaret: Ja, at holde dine solide positioner gennem en vugge kan føles som ser maling tørt, men der er et par ulemper for dem, der er villige til at vente det ud. En af dem er muligheden for at forsinke et børssalg, indtil en kortfristet gevinst bliver en langsigtet gevinst, hvilket medfører en lavere skattepligt.

Den anden opadgående er en chance for faktisk at gøre fremskridt med de bestande, du har overvejede at sælge. Som nævnt er et 0,6% forskud eller endda et 2,4% forskud ikke et heroisk træk, men det er bedre end at miste jorden. Desuden er der ingen garanti for, at du finder noget bedre at gøre med de penge alligevel. Hvis du har lavet dit hjemmearbejde og købt aktier til det lange træk, så siger de samlede tal, at du også kan holde fast i hvad du har