Ingen smerte, ingen gevinst: Investeringsrisiko og pensionsplanlægning

Af Jeff Stoffer

Lær mere om Jeff på vores websted Spørg en rådgiver

Billede følgende to scenarier. I den første åbner du din mail og finder en check for $ 500. I den anden går du ud til din bil og opdager en parkeringsbillet på 500 dollars. Sammenlign dine reaktioner. Du har det godt med checken og tænker på sjove eller praktiske måder at bruge pengene på. Parkeringsbilletten, dog - ikke så meget. Hvad en downer! Faktisk kan du sige, at du føler dig dobbelt så dårlig om tabet som du havde det godt med gevinsten.

I de sidste 40 år har området for adfærdsmæssig finansiering samlet betydelige data, der tyder på, at vores følelser om penge kan få os til at begå fejl i dommen, som vi ikke engang er klar over. Med hensyn til at miste penge synes det at den absolutte glæde fra en gevinst er meget mindre intens end den absolutte smerte fra et tab. Fænomenet hedder tabaversion. Den måde, vi føler om tab, har stor indflydelse på vores investeringsvalg.

Sælger vindere og tabere

Frygt for tab kan resultere i en række mærkelige og ikke nødvendigvis rationelle beslutninger. Vi kan sælge vindende investeringer for tidligt - for at låse en "sikker" gevinst. Omvendt kan vi alt for længe holde fast på vores tabere. En anden underlig permutation opstår, når vi står over for visse tab (som f.eks. At sælge en tabende investering), bliver vi mere tilbøjelige til at tage en endnu større risiko, forsøger at genvinde eller undgå tabet helt. Dette er noget beslægtet med tvangsfuldmægtigens tvang, der øger sine indsatser i et desperat forsøg på at genvinde tabt jorden.

Brug det eller tab det

En anden reaktion på tabaversion er at forblive på sidelinjen og ikke at investere overhovedet. Hvis du føler at det eneste sikre sted for dine penge er i en bank, tager du faktisk en stor risiko, fordi inflationen ødelægger købekraften for dine penge. Selv om mange mennesker bidrager til pensionskonti, investerer de aldrig længere end det, der holder fast i, hvad de opfatter som den sikreste mulighed for at undgå tab. En overdreven følsomhed over for tab er faktisk kontraproduktiv. Fordelen ved at have besparelser er, at det giver os mulighed for at investere i aktiver, der vil værdsætte over tid, holde trit med inflationen eller ideelt set vokse med en hastighed, der er større end inflationen.

Prøv at gøre ingenting

Det mest oplagte eksempel på følsomhed over for tab er paniksalg på markedet. Følerne ved at miste penge er dybe - udløsende områder i hjernen, hvor vi oplever fare. Behovet for at genoprette en følelse af sikkerhed kræver, at vi gør noget. I denne situation kan vi føle sig tvunget til at handle, når ingenting gør os bedre. Ridning af stormen kan være yderst vanskelig, når vores følelser er ansvarlige.

Kort sagt, vi har brug for at klare smerten for at realisere gevinst. Vi skal sætte vores kapital til at arbejde for os og tage nogle risici for at undgå andre. Hvis vi erkender, at vi er tabte vildt, bør vi kun tage passende risici - arbejde for at "ramme singler og doubler" for at bruge baseballens analogi, så vi kan gøre stadige fremskridt i retning af vores mål. At tage den store sving til et hjemløb er ikke sandsynligt at være tilfredsstillende nok til at kompensere for smerten ved de tab, der kan opstå som følge af at være for aggressiv eller bare forkert. Vi er nødt til at genkende virkningerne af de ubevidste og følelsesmæssige kræfter, der ligger til grund for vores valg med penge.