Angels Rush in Where VC Fear for Tread |

For cirka tre år siden deltog jeg i en Web 2.0-konference, hvor et par professionelle venturekapitalister og et par succesfulde engel investorer talte om tendenser. Dette var før den store recession, men midt i eksplosionen af ​​webapps og sociale medier.

En ting, der kom op gentagne gange, var da virkningen af ​​kraftigt faldende webudviklingsomkostninger på professionelle investeringer. Folk fik virkelig webapps op og køre om et par måneder med et par personer og et par hundrede tusinde dollars, i stedet for om et år eller to med et par dusin mennesker og et par millioner dollars. Dette var et problem for nogle få, og en mulighed for mange. Og under-overfladen rumblings handlede om, hvordan det skruede op venturekapital forretningsmodel. VC'er skulle investere hundredvis af millioner dollars hvert par år og kunne lide at gå ind i grupper og syndikationer, hvilket betød, at de ønskede tilbud på et par millioner dollars. Men s, i mellemtiden søgte meget mindre.

Så kom den store recession, og alt blev vildt. Trends blev brudt.

Nu ser det imidlertid ud til, at verden af ​​weborienteret engel og ventureinvesteringer rent faktisk skifter mod engle og mindre mængder.

I "The Rise of Super Angels" over på Small Business Labs, Steve King tilbyder et godt resumé af en ny trend. Han nævner "Seed Deals, der tegner sig for 26% af de tidlige webinvesteringer", hvor Giga Om påpeger fremkomsten af ​​en relativt ny klasse af engelske investorer, som det kalder super engle. Han siger, opsummerer Giga Om-posten:

I modsætning til traditionelle VC'er investerer super engle aktivt i seed-stage virksomheder. De investerer også lavere pengebeløb end traditionelle VC'er, mellem $ 25k og $ 250k.

Artiklen antyder - og vi er enige om, at engle i mange tilfælde afvæser traditionelle VC'er.

Før vi tager det for langt, er det betyder ikke, at flere virksomheder får udenom investering. Det handler mere om investeringens skiftende struktur og den relative vægt af engle vs venturekapital. I samme indlæg, der taler om superengle, citerer Steve King også fra "Calling All Angel Investors" på Forbes.com, der peger på, hvor få virksomheder rent faktisk får engel investering.

Artiklen bruger som en eksempel Pasadena Angels, en engel investeringsklub, der gennemgår 400 til 600 forretningsplaner om året. Af dem er ca. 20 procent inviteret til at præsentere for klubben, og kun ca. 15 procent af dem bliver finansieret. Hvis du gør matematikken, betyder det, at omkring 97 procent af de virksomheder, der sender planer, bliver slået ned.

Helt ærligt, overrasker disse tal mig ikke. Jeg tror, ​​at det har været sandt i lang tid: Kun et meget lille mindretal af opstart falder faktisk uden for investeringer. Jeg spekulerer på, om hvad der synes at være et generelt fald i ventureinteressen i webapps og en stigning i interesse for ren teknologi og medicinsk teknologi og ren energi, kan det heller ikke være et spørgsmål om risikoafkastforhold på større investeringer med længere cyklusser. Det er her risikovillig kapital er normalt stærk.

Nej, jeg har ingen data. Jeg undrer mig bare.