Regel nr. 1, som hver ny aktørindehaver skal vide |

Investeringsverdenen er stor, kompleks og skræmmende. Men mange af disse forfaldne formler og forvirrende strategier koger ned til bare en håndfuld simple ideer.

Så hvis du er ny i spillet og bekymrer dig om, at du aldrig regner med finansiering, skal du tage en dyb indånding og starte med denne ene regel først: Det afkast, du kan forvente at købe en aktie, afhænger helt af, om bestanden er rimeligt prissat, overpris eller underpris, når du køber den.

Se på det, som du ser på din favorit mærke af vaskemiddel. Det er sæbe. Og en flaske vil vaske 28 masser af tøj hver gang. Så når den $ 3,99 vaskemiddel bliver markeret op til $ 7,99, ved du, at vaskemiddelet er overpris, og du kommer ikke til at købe det. Faktisk vil du sikkert snicker på den stakkels sucker foran dig i checkoutlinjen, som har to flasker af den i sin kurv. Når alt kommer til alt, hvem vil betale dobbelt så meget for at vaske de samme 28 belastninger, ikke? Hvad er der galt med den fyr?

Ligeledes, hvis vaskemiddelet sælges til $ 0,99, vil du scoop det op. Det er en god handel nu, fordi det koster meget mindre, men har stadig den samme egenværdi: 28 masser af rene tøj.

Den samme idé gælder for lagre: deres priser svarer ikke altid til deres virkelige "værdi". Og når du kan hente en lager på salg og så vende om og sælge den til fuld pris senere, ja, det er da du måske stopper med at klippe vaskemiddelkuponer og begynde at handle for nye Manolos.

Dette er også grunden til at talerne på Kabeludstillingerne er altid blathering om "pris multipler" - de bruger dem til at gøre en sag for, hvorfor de mener, at en bestand er overpris eller til salg.

Der er fire primære prismultipler involveret i disse diskussioner: P / E, pris-til-bog-forholdet (P / B), pris-til-salgs-forholdet (P / S) og pris-til-pengestrømforholdet (P / CF). I grund og grund hjælper disse kvoter dig med at bestemme, om priserne er over eller under, hvor de "skal være" eller "normalt er", og om aktiekurserne er for dyre, for billige eller bare rigtige.

Pris-til-indtjeningsforholdet

Den mest berømte af de fire ratioer er P / E-forholdet lidt mere end aktiekursen divideret med virksomhedens indtjening pr. Aktie (EPS) for året. Nogle gange bruger analytikere de sidste 12 måneders indtjening, nogle gange bruger de det sidste regnskabsår med indtjening, og nogle gange bruger de den forventede fremtidige (eller "forward") indtjening pr. Aktie.

Tanken er at sammenligne prisen på bestanden med det overskud, som virksomheden genererer pr. aktie og derefter sammenligne det med historiske gennemsnit. Høje P / E-forhold indikerer ofte, at en bestand er overpris; lave P / E-forhold kan betyde, at et tilbud er i værkerne.

Pris-til-bog-forholdet

Pris-til-bog-forholdet er simpelthen aktiekursen divideret med den bogførte værdi af selskabets aktiver pr. aktie. Formlen ser sådan ud:

P / B = Pris pr. Aktie / ((Egenkapital - immaterielle aktiver) / udestående aktier)

Tanken her er at se på aktiekursen i forhold til den faktiske værdi af dens kolde, hårde aktiver. Dette forhold er især spændende, hvis du bruger det til at opdage, at markedsværdien af ​​virksomheden er mindre end værdien af ​​de faktiske aktiver. Hvis du er så heldig at finde et sådant selskab, betyder det, at du teoretisk er i stand til at købe selskabets aktier, sælge alle aktiver og opnå fortjeneste.

Lavt P / B-forhold indebærer, at en virksomheds aktiebeholdning er undervurderet (eller virksomheden er mismanaged!). Højt P / B-forhold tyder på, at bestanden er overvurderet, eller at virksomheden forventes at skabe en betydelig værdi fra aktivets basis snart. Derfor er P / B-forholdet en måde at klassificere aktier på i "vækst" (dem med høje P / B-forhold) og "værdi" (dem med lave P / B-forhold) kategorier.

Pris-til- Salgsgrad

Prisudviklingen er kun selskabets aktiekurs divideret med salget pr. Aktie. Formlen er:

Pris-til-Salgsgrad = Pris pr. Aktie / Omsætning pr. Aktie

Dette forhold er særligt praktisk, når en virksomhed ikke har nogen indtjening (hvilket betyder at du ikke har noget at beregne et P / E-forhold med). Derfor er pris-til-salg-forholdet en anden måde at afgøre, om en bestand er dyr eller billig i forhold til lignende lagre.

Generelt er prisen på salg under 1,0 købermuligheder, især hvis det ligner Markedet har straffet firmaet for det, der kan være et midlertidigt præstationsnedslag.

Pris-til-pengestrømforholdet

Pris-til-pengestrømforholdet er simpelthen selskabets aktiekurs divideret med pengestrøm pr. aktie, som denne:

Pris til pengestrøm = Pris pr. aktie / (Udestående pengestrømme / aktier)

Dette er en af ​​de talerhovedets yndlingsforhold, fordi den kun fokuserer på de faktiske penge, et selskab genererer andre forhold er i overensstemmelse med regnskabskonventioner, der omfatter ikke-poster). Investorer jager ofte på virksomheder, der har høj eller forbedret pengestrømme, men lave aktiekurser - forskellen betyder ofte, at aktiekursen snart vil stige. Således er jo lavere forholdet, at "billigere" bestanden er.

Find tilbudene

Selvom disse forhold er brødet og smør af deal-jagt, er der selvfølgelig ingen måde at finde et godt køb på lager verden. Forholdene har jo deres begrænsninger. Regnskabsregler kan f.eks. Mudrede tallene og virksomheder i forskellige brancher har forskellige normer for præstationer.

Investeringssvaret: Næste gang du bliver forvirret af punditsne, husk at de nok alle taler Om de samme enkle ideer: At finde et godt lager på salg betyder mere overskud for dig senere. Overbetaling for et godt lager betyder mindre fortjeneste for dig senere. Og undervurder aldrig værdien af ​​rent tøj.