Denne "dårlige" aktie kunne have 50% opad |

Aktiemarkedet kan være kaotisk. På en given dag kan en myriade af faktorer køre prisen på en virksomheds aktier i nogen retning uden nogen åbenbar grund.

Denne volatilitet er vanskelig for enhver at maven, især for en konservativ investor som mig, der er imod at betale for "fremskrivninger" af den fremtidige vækst - som virkelig er bare gætter i forklædning.

Mange investorer bruger størstedelen af ​​deres tid på at forsøge at regne ud og forudse disse begivenheder. Med adgang til virksomhedsledelse hold samt handel vægge af store Wall Street virksomheder, er det muligt for institutionelle investorer at få en kant nu og da. Markedet har imidlertid en evne til at afspejle disse forventninger til aktiekursen ret hurtigt. Skulle selskaberne savne Street forventninger, kan aktionærerne betale en stor pris.

Jeg foretrækker en lettere tilgang, som giver mere ensartet afkast. Jeg køber virksomheder, der handler under dagsværdien af ​​deres nuværende (ikke fremtidige) indtjeningsevne. Hvis jeg antager, at min analyse er korrekt, kan jeg bare læne mig tilbage og vente på, at markedet prissætter aktierne korrekt.

Med min metode vurderer jeg en virksomheds normaliserede frie pengestrømme, antager at der ikke er nogen yderligere vækst og beregner værdien af denne indtjeningsstrøm i dagens dollars. Dette er en meget konservativ værdiansættelsesmodel, der kan finde aktier med meget lave (hvis nogen) markedsforventninger indbygget i prisen.

På trods af min konservatisme har nogle af mine beregninger peget på lagre, der projicerer næsten 50% opadgående fra nuværende priser som den, jeg skal fortælle dig om i dag.

For at give et ekstra forsikringslag og dæmpe nogle af de volatiliteter, der følger med at investere i aktier, ser jeg også efter virksomheder, der betaler gode udbytter.

Det er præcis det, jeg har fundet i CenturyLink, Inc. (NYSE: CTL) , en 21 mia. Dollars integreret telekommunikationsvirksomhed, der er den tredjestørste i USA. Det giver tale, bredbånd, data og Andre kommunikationstjenester til privatpersoner, erhvervsliv, regering og grossister.

Jeg anvender min model på årsbasis til at estimere CTLs frie pengestrømme for at være bare genert af 3 milliarder dollars. Hvis man antager, at der ikke er nogen yderligere vækst herfra, betyder dette, at det er et beløb på 54 USD pr. Nutidsværdi (husk, at det ikke engang overvejer potentiel fremtidig vækst i pengestrømme), der repræsenterer næsten 50% opadgående fra de nuværende priser! det er ikke nok til at lokke dig, selskabet betaler også et kraftigt udbytte på $ 0,54 pr. aktie hvert kvartal, svarende til et udbytte på 6%. Det ligger også på ledelsens genopkøbsaktivitet, der har accelereret for nylig, herunder 1,5 mia. USD (eller mere end 7% af markedsdækningen) i de seneste 12 måneder.

Og der er meget mere at lide om CTL …

I ITU Telecom World 2012 Outcomes Report, forudsagde specialister, at bredbåndsefterspørgslen vil eksplodere ud over den nuværende kapacitet inden for de næste 5 år. Dette skyldes dets overkommelighed, lokal relevans og offentlige stimuleringspakker.

CTL har i lighed med mange af sine kolleger set faldende indtægter fra sine gamle tjenester, som f.eks. Lokal og langdistance telefontjeneste. Mere end at kompensere for dette er dog den fortsatte vækst i sine strategiske tjenester, der omfatter højhastigheds internet, netværk, video og data hosting.

Selvom teknologisk innovation og spredning af mobile enheder har fremskyndet den nuværende tendens til at afbryde fastnet, Efterspørgslen efter bredbånd, DSL og andre datatjenester skal forblive robuste på lang sigt og give en nettovinst for CTL.

Som du kan se i nedenstående diagram har virksomhedens toplinje været på en opadgående bane, selv gennem den økonomiske volatilitet, der er oplevet i løbet af de seneste år.

Finansielt ser CTL meget overbevisende ud, med stærk pengestrømsgenerering, stabile forbedringer af driftsmarginerne og aktionærvenlige kapitalretlige politikker. Selv om gælden til kapitalforholdet er noget høj på 55%, tror jeg, at virksomhedens gearing er overkommelig, da EBITDA (resultat før renter, afskrivninger og afskrivninger) er tilstrækkeligt til at dække de årlige renteudgifter mere end fem gange.

Bestanden har haft et godt løb i år, og returnerede 13% YTD versus S & P 500's 7%. En stor del af overskuddet opstod i begyndelsen af ​​maj, da selskabet rapporterede bedre end forventet indtjening for første kvartal 2014. Men på baggrund af min tidligere vurderingsanalyse ser jeg en ekstra opside herfra.

Risiko for Overvej:

Risici relateret til CTL omfatter øget konkurrence fra eksisterende og nye spillere, uventede ændringer i teknologi eller reguleringer og en langvarig forringelse af makroøkonomien. Et stigende rentemiljø kan også forårsage presseandele af højt udbytte, der giver aktier som CTL. Handling til at tage ->

På nuværende niveau anbefaler jeg køb af CTL for et samlet afkastpotentiale på 54%, herunder en 6% udbytte.