Udnyttelse Definition og Eksempel |

Hvad er det:

Normal

0

Falsk

Falsk

Falsk

MicrosoftInternetExplorer4

Udnyttelse er en teknik, som forstærker investorernes overskud eller tab. Det er oftest brugt til at beskrive brugen af ​​lånte penge for at forstørre overskudspotentialet (finansiel gearing), men det kan også beskrive brugen af ​​anlægsaktiver for at opnå det samme mål (drifts gearing).

Sådan fungerer det (Eksempel):

Finansiel gearing

Lad os se på udvalgte balance- og resultatopgørelsesoplysninger for firma XYZ.

Virksomheden XYZ har opfundet et nyt produkt, der vil revolutionere widgetmarkedet, men den skal bygge en ny $ 1.000.000 fabrik. Det skal vælge mellem at bruge egenkapital eller langsigtet gæld til at bygge fabrikken. Vi kan se virkningen på begge beslutnings overskud.

Scenario A: Hæve $ 1.000.000 ved udstedelse af nye aktier

XYZ kan hæve $ 1.000.000 ved at udstede 500.000 nye aktier på $ 2 pr. Aktie. Det bygger sin nye fabrik og ser øjeblikkeligt indtægterne dobbelt og driftsomkostningerne stiger med $ 300.000 (ca. 43%). Lad os se på virkningen på årsregnskabet:

Resultat pr. Aktie er næsten tredoblet. Det er temmelig godt.

Scenario B: Brug finansiel gearing, hæve $ 1.000.000 i gæld

Lad os se, hvad der sker, hvis XYZ vælger at bruge $ 1.000.000 i gæld til finansiering af sin nye fabrik. Antag at det kan låne med 5% om året.

Ved at bruge gearing øger virksomhed XYZ overskuddet til aktionærer.

Operationel løftestang

Hvis vi går tilbage til Company XYZ, kan vi undersøge virkningerne af operationelle gearing på fortjeneste. Lad os sige, at firmaet forsøger at vælge mellem at bygge deres fabrik eller outsourcere produktion til en tredjepartsproducent. Hvis de outsourcer produktionen, betaler de $ 0,75 for hver $ 1-widget, de sælger.

Scenario C: Outsource-produktion i stedet for at investere i yderligere anlægsaktiver (den nye fabrik)

Antag, at virksomheden som i det foregående eksempel kan at fordoble indtægterne, når den nye widget rammer markedet.

Sammenligning af resultaterne side om side kan vi se virkningerne af gearing på profitpotentialet:

Udnytt det ikke uden risiko. Det kræver en forpligtelse til at holde op med hovedstolen og rentebetalinger på gælden. Hvis det ikke er muligt, vil det blive tvunget til konkurs, og aktionærerne vil miste alt.

Hvorfor det er sager:

For meget løftestang kan være dårligt, men der er ingen hård og hurtig regel som til hvor meget er for meget. Uanset hvad dens anvendelse, gearing kan være et kraftfuldt værktøj, når det bruges ansvarligt. Savvy investorer og virksomheder bruger gearing til at udvide, afdække og spekulere, men den overdrevent aggressive kan nemt komme ind over deres hoveder ved at tabe penge eller gå i konkurs.

For investorer, der overvejer virksomheder med gæld, er en af ​​de mest populære evalueringer af en Virksomhedens gearing er gældsværdiforholdet (D / E). Rentedækningsgraden, også kendt som gange renteindtjening, er også et mål for, hvor godt et selskab kan opfylde sine rentebetalinger. Generelt angiver disse forhold, om et selskab er "for sikkert" og forsømmer muligheder for at forstørre indtjeningen gennem løftestang eller overleveres og med alvorlig risiko for misligholdelse eller konkurs.