Hvordan Amazonas Whole Foods Purchase påvirker din portefølje

Som et dobbelt skud af økologisk espresso leverede Amazon en ganske overraskelse til aktiemarkedet fredag ​​da den annoncerede planer om at erhverve Whole Foods Market. For aktionærer i begge virksomheder var Wall Streets første reaktion positiv, men det er ikke altid tilfældet.

Her er hvad du behøver at vide om disse typer af erhvervelser og den indflydelse, de kan have på din portefølje.

Opfattelsen er vigtig

I overenskomsttal er "erhververen" det selskab, der går ind for at købe et andet firma, kendt som "målet". Vilkårene - og venlighed - af tilbud kan variere meget, men det er vigtigt at forstå, hvordan en aftale opfattes af investorer.

I en typisk markedsreaktion falder køberens aktie på nyhederne af aftalen, mens målet stiger. Hvorfor? Hvis erhververen betaler en præmie for det andet selskab, hvilket er tilfældet her, vil investorer justere, hvordan de prissætter aktierne - belønning af målets aktiekurs, mens sænkning af overtageren er. Forskellen er ikke altid ens og kan omfatte opfattede udfordringer ved afslutningen af ​​aftalen, som f.eks. Godkendelse fra målvirksomhedens aktionærer.

Markedsreaktion er ikke en perfekt videnskab: Hvis en aftale er bredt forventet på forhånd eller er omstridt, kan lagrene udføre forskelligt.

I dette tilfælde steg både Whole Foods og Amazon aktier fredag ​​efter meddelelsen om 13,7 mia. Dollars. Hoppet i erhververens aktiebeholdning er usædvanligt, men ikke uden fortilfælde, siger Josh Olson, en analytiker hos kapitalforvaltningsfirmaet Edward Jones.

"Markedet kan godt lide denne aftale, det er den første gennemlæsning," siger Olson. "Markedet siger, at det ikke virker som Amazon overbetalt med hensyn til langsigtet potentiale. Investorer belønner aktier i begge virksomheder."

Outlook for hele Foods aktionærerne

For hele fødevareaktionærerne er slutningen af ​​dine investeringsdage sandsynligvis tæt på. Som følge af all-cash-aftalen modtager du 42 dollar pr. Aktie, når den lukker, en præmie på 27% på slutkursen fra dagen før aftalens meddelelse. Whole Foods vil ikke længere have en børsnoteret vare efter afslutningen af ​​aftalerne, hvilket forventes at ske i andet halvår af dette år.

Indkøbsmanden har kæmpet med samme butiksalg i de senere år og trukket ned sin beholdning, så Amazons forslag giver vej ud for aktionærerne. Det er usandsynligt, at aktionærerne får et bedre tilbud, da få virksomheder har dybere lommer end Amazon eller har vist et større ønske om at komme ind i supermarkedets verden. Det er ikke en dårlig konklusion til, hvad der har været en meget offentlig debat om fremtiden for hele fødevarer.

Du kan også sælge lageret når som helst, inden aftalen er afsluttet. På fredag ​​lukkede hele fødevarer på 42,68 dollar, lidt højere end den annoncerede dealpris på 42 dollar pr. Aktie.

Udsigter for Amazon-aktionærer

For Amazon-aktionærerne ser aftalen ud positivt. Derudover er der lidt, de kan gøre, hvis de ikke kan lide den anden aftale end at sælge deres Amazon-beholdninger.

Det har dog ikke været smart at satse mod adm. Direktør Jeff Bezos hidtil - han har hjulpet Amazon med at give et 49.000% afkast siden sin IPO.

Bevægelsen styrker Amazons længerevarende ekspansion til dagligvarer, som det har flirtet med i årevis. Plus muliggør det potentielt detailhandleren at styrke sin online-franchise ved at levere mursten og mørtel distributionspunkter, der bringer virksomheden fysisk tættere på forbrugerne. Flytningen kan også tillade Amazon at udvide sig i tilstødende kategorier som f.eks. Apoteker til detailhandel, som er hovedrolle for traditionelle dagligvarer.

Indirekte skader

Selvom du ikke ejer et firma, der er involveret i en af ​​disse Wall Street-tilbud, er du måske ikke isoleret fra markedets reaktion. Hvis investorer ser en erhvervelse som forstyrrende for en industri, vil de sælge konkurrentbeholdninger. På fredag ​​faldt andre købmandsforretninger og store rabatforhandlere - for eksempel gik Kroger omkring 10%. Men der var ikke meget reaktion blandt teknologibestande.

Før du laver nogle hurtige handler om nyhederne, er det vigtigt at overveje, hvad der står på spil. Fusioner og overtagelser foregår ikke hos børsnoterede selskaber - de er komplekse tilbud, der kræver mange penge og er underlagt lovgivningsmæssig og aktionær godkendelse.

Der kan være choppiness i erhververens aktiekurs i et år eller mere efter en aftale er afsluttet, da integrationen mellem virksomheder finder sted.

Det er ikke klart, hvordan Amazon vil finansiere køb på 13,7 mia. Dollars, men e-handelsgigant har mere end 20 mia. Dollars i kontanter, god kredit og måske den mest værdifulde valuta, et højt værdsat lager. Virksomhedsgælden forbliver billig, så Amazon bør kunne svinge aftalen.

Olson siger, at investorer måske må miste en vis volatilitet, selv om den langsigtede udsigt til bestanden stadig er positiv. Han opretholder en købsanbefaling på Amazon.

"Muligvis er den største forstyrrer i USA og den globale forretning partnering med en anden unik forstyrrelse," siger han. "Det er mere interessant end mange tilbud vi har set sidst."

Endelig er forsøger at tidsmarkedet med individuelle lagerhandler notorisk vanskeligt (læs mere om hvorfor).For den gennemsnitlige investor er det bedre at holde langt størstedelen af ​​beholdninger i indeksfonde eller børsnoterede fonde, hvis mangfoldighed kan bedre vejrvolatiliteten end noget lager.

Anna-Louise Jackson og James F. Royal, Ph.D., er medarbejderforfattere på Investmentmatome, en personlig finanswebside. Email: [email protected] eller [email protected]. Twitter: @ aljax7 eller @JimRoyalPhD.