Holiday Shopping Salg Outlook: Vil orkanen Sandy Stole Retailers 'jul?

Hvis du leder efter julehilsen på indkøbscenter i år, er det mere sandsynligt, at du finder det i indretningen end i salget i december.

Når vi går ind i december, fortsætter feriesalget og indkøbssæsonen med at varme op, hvad er de tidlige fremskrivninger, der fortæller os, hvad der skal forventes i slutningen af ​​året?

November salg marred af orkan og lave forbrug udgifter

Tidlige rapporter om en stærk sort fredag ​​(og Cyber ​​Monday) var opmuntrende, især når det kommer til e-handel, men de er ikke nødvendigvis vejledende for en samlet stærk ferie-detailsæson. Black Friday er trods alt kun en dag ud af hele november måned, og mange amerikanske detailhandlere regnede med en stærkere november samlet end de fik.

Den samlede økonomi har været stigende - omend lunken. Selv den svage vækst har været nok til at brænde mere end 18 procent vækst i S & P 500 i løbet af de efterfølgende 12 måneder. Men det er kold trøst for detailhandlere af alle former og størrelser, der ser en orkan, der er værd at Grinch selv sutter deres november salg af julehilsen:

• Nordstroms same-store salg faldt 1,1 procent i november i forhold til året siden.
• Tiffany & Co. rapporterede, at deres overskud faldt 30 procent i sidste kvartal.
• Macy tog et hit på 0,7 procent.
• Kohls blev straffet med en 5,6 procent hårklipp over det foregående år.
• Wet Seal, der repræsenterer teenagermarkedet, lå også over 5 procent.
• Selv downscale massemarkedet detailhandleren Target var ondt.

En væsentlig årsag er, at orkanen Sandy gjorde et nummer på butikker med betydelig tilstedeværelse i nordøst, hvilket forårsager, at nogle detailhandlere faktisk bogførte lavere november tal end de gjorde for et år siden. Alt i alt, mens analytikere havde projiceret en respektabel 3,3 procent omsætningsvækst i løbet af året siden, så var det, vi faktisk så, tættere på 1,6 procent, ifølge Thompson Reuters.

Holiday Retail Outlook: Vil Grinch Hvem stjal Thanksgiving også stjæle jul?

Julen er som Superbowl for detailhandlere. Det er ligesom St. Patrick's Day for irske pub ejere, bortset fra at der er en hel måned af det, og det er ikke så slemt for din lever. For mange detailhandlere tegner julesalget for ca. 40 procent af indtægterne; de er nødt til at udføre stærkt på vej til jul, fordi hele deres forretningsmodel er afhængig af det.

Men hidtil leverer mallrotterne ikke. Er der noget, der tyder på, at dette mønster vil ændre sig på jul og nytår?

Selv om Sandy er nu forbi, gør det stadig ondt at have mange af de højeste volumenbutikker i det større NYC-område tage et slag på grund af 2^nd en gang i et århundrede storm i de sidste fem år. Selvom butikkerne ikke var direkte berørt, var mange af deres kunder - og det er svært at tænke på julegavehandel, når du stadig forsøger at fjerne ødelæggende oversvømmelseskader fra dit hjem. Det er også svært at gøre en masse udgifter, når du var usikret for oversvømmelseskader, eller oversvømmelsen slog ud den virksomhed, hvor du arbejder - koster dig dit job, i det mindste et stykke tid.

Der var lyse pletter, ja. Sort fredags salg var stærk, ligesom Cyber ​​Monday's online salg - men kun for dem, der var villige til at yde stejle rabatter. De fik folk i døren, men overskuddet var stadig tyndt. Craig Johnson, en partner hos Consumer Growth Partners, fortalte New York Times via e-mail: "Den traditionelle week-after-black-fredag ​​stilk startede på … Black Friday." Shoppere gik hjem, siger Johnson, så snart som early bird tilbud udløb midt på dagen.

Detailhandler og -markeder: Projektion året før

Trods en stenrig feriesæson bekymre dig ikke for meget om 2013 - endnu. I fremtiden forudser analytikerne hos Fitch Ratings fortsat vækst i detailområdet i 2013.

Specielt ser Fitch på vækst i 2-3% -intervallet. Selv om dette er betydeligt langsommere end væksten på 5,6 procent for sektoren som helhed, der blev bogført til julesæsonen 2011, skal detailhandlen stadig vokse samlet set. Desværre køber du ikke aktier i alt - Du køber dem en ad gangen. Selv indeksører sidder fast med den model; Fitch forventer fortsat, at det samlede salg stiger til 2013, men en bestemt forhandler vil blive låst i en dødskamp for markedsandele. Konkurrence vil sandsynligvis lægge et låg på toplinje vækst for etablerede detailhandlere.

Så hvad betyder det? Detailhandlen for 2013 er måske ikke de store navne, der kan tabe markedsandele. Hvis økonomien fortsætter med at vokse langsomt, og hvis virkningerne af Sandy er midlertidige (et sikkert bet), vil modtagerne af dette miljø være opstartdetaljisterne: de nye problemer, mikrokapsler og små hætter, der også nyder godt af både beskeden vækst som stigninger i markedsandele, stjålet fra de store fyre. Når den samlede vækst er træg, vil væksten der sker, være for virksomheder, der har succes med at stjæle markedsandele fra en anden.

Savvy Investor Stock Pickes: Hvem kan vinde forbrugere?

Anbefaling: Se efter små og micro-cap forhandlere, ideelt med betydelige insider-køb i de seneste måneder.

Et eksempel: Build-a-Bear Workshops (NYSE-BBW) med en markedsandel på omkring 60 milliarder dollar, der nu handler på omkring 3,62 dollar pr. Aktie. En af deres insidere købte 50.000 aktier for $ 234.450 tidligere i år. Det betyder en pris pr. Aktie på $ 4,68 for insideren; nye investorer køber den op til en betydelig rabat. I mellemtiden byder Build-a-Bear Workshops regelmæssigt på nye afsætningsmuligheder.

Netto insider transaktioner gik stærkt længe tidligere i år, men aktien handler tæt på all-time nedture. Der er ingen indtjening endnu, så ingen P / E er tilgængelig. Vi holder øje med samme butikssalg og antallet af nye forretninger, der går op, samt bevægelsen af ​​individuelle etablerede butikker mod rentabilitet.

Vær forsigtig i 2013: Den looming Fiscal Cliff

Mit eget perspektiv: Noget mere forsigtigt end endda Fitch. Jeg søger ikke en buste. Men der er nogle elementer i den finanspolitiske klippe, der vil ramme mall-type detailhandlere, hvor de bor, ì diskretionære husholdningsbudgetter.

Specielt vil barnets skattelettelse falde fra $ 1000 til $ 500, medmindre kongressen griber ind. Mere markant vil det blive refunderbart. Det betyder tusind dollars pr. Barn, der kommer lige ud af indkøbsbudgettet for arbejderklassefamilier, der plejede at få en god skat refusion for at købe børn, med selvom de havde ringe eller ingen skattepligt. Selv om detailhandlere vandt, føler det ikke noget, før 2014-restitutionerne går ud, vil det skade børnens detailhandlere mest. Det bliver alder af hånd-ned-nedture.

Hvad mere er lønloven skatteferien udløber, hvis vi går over den finanspolitiske klippe. Medarbejdere vil have 6,2 procent af løn tilbageholdt fra deres lønsedler, i stedet for kun 4,2 procent. Det er en anden nedgang i forbrugsstrømmen for forbrugere lige fra toppen, og den er effektiv næsten øjeblikkeligt. Og når du anvender de 2 procent specifikt til diskretionære udgifter, er det meget mere end 2 procent.

Udover det, hvis Kongressen ikke gør noget for at forhindre, at den finanspolitiske klippe opstår, CBO forventer en stigning i ledigheden til lidt over 9 procent i løbet af 2013, da økonomien kontrakter med 0,5 procent.

Kongressen kan redde barnets skattelettelse, men det er usandsynligt, at de vil redde lønningsskatferien. Og selvom jeg forventer, at kongressen skal gøre en form for aftale, skal finanspolitikken i de kommende år være meget mindre uforskammet, end det var i de sidste 20 år. Flere dele af den finanspolitiske klippe skal komme til at fungere; økonomiske og skattemæssige virkeligheder kræver ikke mindre, og Fed kan ikke køre trykpresserne for evigt.

Ansvarsfraskrivelse: Synspunkter og anbefalinger i dette stykke afholdes af den enkelte bidragyder og afspejler ikke nødvendigvis Investmentmatomes meninger.